英伟达近期市场表现与估值 - 公司目前市值超过4.5万亿美元 于2024年6月18日市值超过3.3万亿美元时成为全球最有价值公司 随后在2025年达到4万亿美元 并在去年10月短暂触及5万亿美元 [1] - 然而 自去年8月以来 股价基本在目前189美元的价格附近横盘整理 [1] 英伟达面临的挑战 - 投资者担忧来自AMD等厂商在AI加速器领域的竞争加剧 [2] - 面临美国对华出口限制等地缘政治约束 [2] - 下一代芯片（如Blackwell）的生产出现延迟 [2] - 收入增长势头放缓 且在多年快速上涨后出现估值疲劳 [2] 市场对英伟达地位的预测 - 预测市场Polymarket的交易者认为 英伟达有很大可能在年底前失去最大公司的地位 [3] - 谷歌母公司Alphabet很可能成为新的王者 [3] Alphabet公司概况与AI进展 - 公司总部位于加州山景城 运营庞大生态系统 包括谷歌搜索 YouTube Android 谷歌云 广告网络以及Pixel设备等硬件 [6] - 在AI领域取得重大进展 于2025年推出了其最先进的模型Gemini 3 该模型所需提示更少 响应更智能 [6] - 其他进展包括用于扩展大模型的第七代TPU芯片Ironwood AI 高效开源AI模型Gemma 3 用于3D世界的AI代理SIMA 2 以及集成在搜索中的AI模式和用于物理交互的Gemini Robotics [7] - 这些创新在AI热潮中巩固了其云和广告业务 [7] Alphabet股价表现与估值 - 公司股价年初至今上涨1% 略逊于标普500指数1.89%的涨幅 [8] - 过去一年股价飙升69% 远超指数15%的回报率 [8] - 估值指标显示 其追踪市盈率为30.65倍 远期市盈率为29.64倍 市销率为9.93倍 [8] - 相较于其10年历史平均市盈率27.69倍 目前交易价格高出7% 显示存在溢价 [8] - 与同行平均市盈率31.5倍相比具有吸引力 但相对于互动媒体行业12倍的平均市盈率则显得昂贵 [8]