摩根士丹利对中芯国际的观点 - 摩根士丹利维持中芯国际“增持”评级，目标价为80港元 [1] - 中芯国际在结构上处于有利位置，可受惠于内地人工智能运算能力建设，有助于抵销消费需求的周期性波动 [1] 公司近期财务表现 - 中芯国际指引2024年第一季度收入按季持平 [1] - 公司指引第一季度毛利率为18%至20%，略低于预测 [1] - 部分面向消费者的客户在记忆体价格上行周期中持谨慎态度，并对终端需求可见度感到忧虑 [1] 公司业务定位与前景 - 中芯国际是中国本地人工智能GPU供应链的关键推动者 [1] - 随着晶圆利用率维持高位，且均价呈上升趋势，公司可吸收部分因持续扩产而上升的折旧成本 [1]