2026年黄金市场行情回顾与展望 - 2026年开年以来，黄金延续2025年涨势并迅速突破多个关键关口，但受美联储政策预期反转影响，金价出现剧烈波动，整体呈现“过山车”行情 [1] 2026年黄金价格驱动因素与走势研判 - 有利于黄金价格上涨的宏观叙事仍在延续甚至强化，包括美联储降息周期、美元信用危机、地缘冲突及央行购金等因素 [1] - 短期来看，国际金价可能需要2-3个月时间来消化近期的过快涨幅，预计将呈现高位震荡 [1] - 中长期来看，2026年黄金价格仍有希望震荡上行 [1] - 美联储降息和央行购金等慢变量或仍能对金价中枢起到中长期支撑，在地缘冲突和货币信用担忧的短期催化下，国际金价或仍有希望创新高 [2] 全球央行购金行为分析 - 全球央行持续增持黄金已成为国际储备资产配置的显著趋势 [1] - 央行购金的动因包括储备多元化、对冲地缘风险和增强货币信用管理 [1] - 短期来看，央行购买能在供需端为黄金价格提供长期支撑并具有稳定溢价 [1] - 长期而言，若全球宏观环境改善或主权储备管理策略转变，购金速度可能放缓或逆转 [1] - 在当前地缘动荡与货币信用担忧格局下，各国央行连续增持黄金的趋势或可以持续 [1]