集团2026年核心财务展望 - 2026年公司总收入预计增长约9%至3.336亿欧元，主要受净利息收入和净手续费及佣金收入增长推动[1] - 预计支出增速将低于收入增速，使运营盈利能力小幅改善，同时贷款损失拨备将从2025年的极低水平恢复正常化[1] - 预计净利润将大致维持在上一年的水平，贷款组合预计增长超过11%，存款增长超过5%[1][2] - 成本收入比预计从52.3%改善至51.3%，为未来几年加速盈利和股本回报率奠定基础[2][3] 2026年关键财务指标预测 - 净利息收入预计增长8%至2.529亿欧元，净手续费及佣金收入预计大幅增长23%至7780万欧元[3] - 税前利润预计增长2%至1.471亿欧元，净利润预计增长1%至1.179亿欧元[3] - 存款预计增长5%至85.77亿欧元，贷款预计增长11%至60.82亿欧元[3] - 管理资产预计增长12%至18.98亿欧元，金融中介相关支付笔数预计增长8%至9300万笔[3] - 基于净利润的股本回报率预计为15.0%，资本充足率预计为20.9%[3] LHV Pank 业务展望 - 贷款组合预计增长约4%，主要由住房贷款以及中小企业和公司贷款增长驱动[4] - 存款结构将变得更加稳定和有利可图，普通客户活期存款预计增长近16%，以抵消金融中介和平台存款的有意减少，总存款量预计与上年基本持平[4] - 总收入预计增长超过10%，净手续费及佣金收入预计强劲增长近30%，反映支付、外汇、投资和卡服务客户活跃度及客户群增长[5] - 成本收入比预计从42.7%改善至41.8%，信贷风险成本保持在低水平[5] LHV Bank 业务展望 - 预计2026年将加速增长，业务量和收入增速将超过成本增速，存款预计增长约37%，贷款组合预计增长超过50%，向10亿欧元水平迈进[6] - 总收入预计增长近20%，主要得益于净利息收入的强劲增长以及净手续费及佣金收入的快速增长，后者主要由于支付收款服务终止后服务费支出降低[7] - 成本收入比预计从83%显著改善至77%，税前利润预计增长约68%，净利润预计增长近80%，成为其盈利轨迹的明显突破年[7][8] LHV Varahaldus 业务展望 - 管理资产预计增长约12%，受具有竞争力的回报率和更有效的销售及交叉销售模式推动[9] - 总收入预计增长超过22%，支出将受控增长，不增加全职员工人数，成本收入比预计从61.1%改善至58.4%[10] - 税前利润预计增长近30%，净利润预计增长超过20%[10] LHV Kindlustus 业务展望 - 2026年毛承保保费预计增长12%至4800万欧元，增长主要由集团内交叉销售以及数字移动和网络渠道驱动[11] - 索赔频率预计保持稳定或略低于2025年水平，使损失率得到控制[11] - 运营支出计划增长约12%，与投资组合和保费增长保持一致，大部分增长与集团内服务和成本分摊有关[12] 2026-2030年长期财务预测 - 预测基于爱沙尼亚和英国宏观经济环境适度改善的假设，经济增长预计稳定，通胀正常化至2-2.5%左右[13] - 总收入预计从2025年的近3.05亿欧元增长至2030年的超过5.934亿欧元，关键业务量预计接近翻倍：净贷款从约55亿欧元增至超过101亿欧元，存款从81亿欧元增至近128亿欧元，管理资产从17亿欧元增至超过30亿欧元[14] - 支出增速预计明显低于收入增速，成本收入比预计从50%以上改善至期末约36%[14] - 净利润预计在此期间翻倍至2.902亿欧元，股本回报率预计从约16%提高至2030年的23%以上[15] - 具体预测指标显示，净利息收入从2026年的2.529亿欧元增长至2030年的4.644亿欧元，净手续费及佣金收入从7780万欧元增长至1.177亿欧元[16] - 成本收入比预计从2026年的51.3%持续改善至2030年的35.8%，基于净利润的股本回报率预计从15.0%提升至23.4%[16][17] 管理层评论与战略支柱 - 管理层强调爱沙尼亚LHV Pank在2026年专注于高质量和有节制的增长，英国LHV Bank贷款组合预计增长超50%，净利润增长近80%已得到规模效应支持[17] - LHV Varahaldus继续强劲的盈利轨迹，净利润预计增长超20%，LHV Kindlustus的增长主要由通过交叉销售改善对现有客户群体的服务驱动[17] - 长期财务预测基于三大支柱：在两个本土市场持续增长业务量；假设从2027年起基准利率适度上升；持续提升运营效率，主要驱动力是技术能力的快速发展[18] 公司背景信息 - 公司是爱沙尼亚最大的国内金融集团和资本提供商，主要子公司包括LHV Pank、LHV Varahaldus、LHV Kindlustus和LHV Bank Limited[19] - 集团员工约1200人，截至12月底，LHV Pank拥有49.2万客户，LHV管理的第二支柱养老基金拥有10.6万活跃客户，LHV Kindlustus为总计23.1万客户提供保障[19] - 子公司LHV Bank Limited持有英国银行牌照，为国际金融科技公司提供银行服务，并向中小企业提供贷款[19]