市场对人工智能相关股票的抛售行为 - 近期市场对人工智能相关股票的抛售行为过于宽泛，呈现明显的情绪化反应 [1] - 凡是与AI沾边或可能被AI颠覆的标的几乎都遭到抛售，投资者过度聚焦颠覆性风险，却忽视了其中蕴藏的增长机会，这种抛售多少有些无差别打击 [1] 主动管理型基金的投资机会 - 这轮广泛抛售恰恰为主动管理型基金经理创造了重要布局窗口，可借此筛选具备真实护城河的企业 [1] - 所谓无差别抛售，反而为主动选股提供了机会，真正寻找的是那些能将AI落地、并以此构建竞争壁垒的公司，这是纽伯格伯曼今年重要的投资主线之一 [1] 当前超配的非科技板块 - 纽伯格伯曼在非科技板块维持超配，包括小盘股（SPSM.US、SP600、IWM.US）及部分周期性行业 [1] - 能源（XLE.US）、原材料（XLB.US）以及房地产细分领域（XLRE.US、IYR.US、VNQ.US）近期动能强劲，这些板块在美国多数投资者组合中明显低配，建议投资者跳出传统基准桎梏 [1] 对软件行业的看法 - 针对软件行业（IGPT.US、XSW.US、IGV.US）普遍存在的悲观情绪，萨科西亚持不同看法，现在好像所有人都觉得这个赛道全是输家 [2] - 建议聚焦那些深度嵌入客户体验流程的软件公司，而非仅提供标准化订阅服务的厂商 [2] - 抗颠覆能力的关键在于是否具备咨询式服务能力、是否拥有多元客户触点 [2] - 寻找那些已将AI集成到解决方案中的公司，它们能借外部AI力量反客为主，抢跑颠覆 [2] 对后市及配置的展望 - 即便货币政策未见宽松，当前这轮周期性反弹仍具备可持续性 [2] - 呼吁投资者不要忽视小盘股及海外市场的多元化配置价值，经济动能与周期复苏仍在延续，投资者应为此做好准备 [2]