核心观点 - 公司近期签署大额境外合同且新签合同总额大幅增长 海外业务成为重要驱动力 同时公司战略聚焦核心工业领域并计划增加资本支出以支持发展 [1][2][3][4] 合同与订单 - 2025年12月签署一项总金额约140亿元的境外EPC项目合同 履行期限约5年 以美元结算 可能对未来业绩产生长期影响 [1][2] - 2025年全年新签合同总额达468.36亿元 同比增长51.94% [1][2] - 2025年海外新签合同金额为221.48亿元 这些项目将在未来2-5年逐步落地 [2] 战略与业务聚焦 - 2026年初公司宣布全面回归有色金属和优势工业领域 通过“一退出五提升”策略聚焦核心业务 [3] - 2025年工业合同占比高达97.73% 旨在提升盈利稳定性 [3] 资本支出计划 - 2026年度资本性支出计划为2.236亿元 主要用于固定资产投资项目和数字化建设 可能支撑技术升级和业务扩张 [1][4] 行业环境 - 铝产业高质量发展方案等政策可能影响行业供需 [5] - 公司作为工程服务商 其项目执行可能受到铝价、资源供应及海外地缘因素扰动 [5]