基金概览与定位 - Vanguard Consumer Staples ETF (VDC) 以其显著更低的管理费率和更广泛的行业覆盖范围而突出 [1] - Invesco Food & Beverage ETF (PBJ) 则采用更聚焦的策略，专门投资于食品和饮料类股票，其资产规模较小且费用较高 [1] - 两只基金均投资于美国必需消费品板块，但VDC覆盖该板块的范围更广，而PBJ通过基于规则的筛选流程，专注于食品和饮料公司 [2] 成本与规模对比 - VDC的年管理费率为0.09%，远低于PBJ的0.61% [3][4] - VDC的资产规模为90.5亿美元，而PBJ的资产规模为9912万美元 [3] - VDC的股息收益率为2.1%，略高于PBJ的1.7% [3][4] 业绩与风险特征 - 截至2026年2月9日，VDC过去一年的总回报率为11.5%，高于PBJ的8.04% [3] - VDC的贝塔值为0.64，PBJ为0.72，表明VDC的价格波动性相对于标普500指数更低 [3] - 过去5年，VDC的最大回撤为-16.55%，PBJ为-15.84% [5] - 初始1000美元投资在5年后的增长，VDC为1375美元，PBJ为1293美元 [5] 投资组合构成 - PBJ投资于美国食品和饮料价值链上的31家公司，采用基于价格动能、质量和管理层行动等因素的筛选方法 [6] - PBJ的前三大持仓为Corteva Inc、Sysco Corp和Monster Beverage Corp，其投资组合中89%为防御性消费品，并少量配置基础材料和工业板块 [6] - VDC跟踪更广泛的必需消费品板块，持有103只证券，包括沃尔玛、好市多和宝洁等知名公司 [7] - VDC几乎完全投资于防御性消费品，对其他板块的敞口极小，提供了更纯粹的必需消费品投资倾斜 [7] 投资策略与影响 - VDC提供对必需消费品板块广泛且低成本的投资敞口，利用家庭用品和知名品牌的稳定需求来支撑回报，其分散化投资限制了任何单一子板块的影响 [8][9] - PBJ专注于食品和饮料公司，并采用基于因子的筛选方法，这使其对消费者支出趋势和估值变化更为敏感，这种针对性策略也伴随着显著更高的费用 [10]