行业背景与驱动因素 - 核能行业正在复兴 多个国家寻求核能以满足未来能源需求[1] - 需求侧存在强劲顺风 同时因地缘政治风险 作为主要铀供应国的俄罗斯导致供应收紧[1] - 美国总统特朗普设定了到2050年将美国核能容量翻两番的雄心目标[1] 公司分析：Cameco - Cameco是一家北美高品位铀矿商 拥有麦克阿瑟河和雪茄湖等矿山 占全球高质量铀供应的很大份额[5] - 该公司还持有哈萨克斯坦Inkai合资企业的股份 并提供精炼和燃料制造服务[5] - 自2023年初以来 其股价已上涨395%[6] - 公司将受益于各国寻求到2050年将核能容量翻三倍所带来的需求增长[6] - 2024年5月 拜登总统签署了《禁止进口俄罗斯铀法案》 虽然部分公司获得豁免 但这些豁免将于2028年1月1日到期[6] - 公司总部位于加拿大 可能成为北美客户的关键供应商[7] - 公司持有西屋公司49%的股份 西屋为核电站提供服务并提供新技术[7] - 2023年 美国政府与Cameco、西屋及布鲁克菲尔德可再生能源伙伴公司达成联合协议 承诺投入800亿美元建设核反应堆[7] 公司分析：Centrus Energy - Centrus Energy为公用事业核反应堆提供核燃料组件 包括低浓铀和用于生产低浓铀的天然六氟化铀[8] - 公司目前从全球供应商采购铀 包括法国的Orano和俄罗斯的TENEX[9] - Centrus目前获得进口低浓铀的豁免 但迫切需要替代来自俄罗斯的浓缩铀 其约占美国进口量的四分之一[9] 投资机会 - 核能股票在过去一年大幅上涨 但近期因市场波动而回调 为在二月买入Cameco和Centrus Energy创造了机会[2]