核心观点 - Calian集团在2026财年第一季度（截至2025年12月31日）业绩表现强劲，营收和盈利能力均实现显著增长，创下季度营收新高，增长动力来自持续的国防与航天领域需求以及近期收购的贡献，公司对未来持续成功充满信心，基于其更聚焦的运营模式、14亿加元订单储备、强劲的收购渠道和稳健的资产负债表 [1][2][3] 财务业绩概览 - 营收：第一季度营收同比增长12%，从1.85亿加元增至2.08亿加元，创下公司季度营收纪录，其中6%的增长来自收购，6%为内生增长 [2][4][6] - 盈利能力：调整后息税折旧摊销前利润同比大幅增长28%，从1780万加元增至2280万加元，利润率从9.6%提升至11.0%，增幅达140个基点，调整后净利润同比增长40%至1180万加元，调整后摊薄每股收益同比增长46%至1.03加元 [2][4][8][9] - 现金流：经营自由现金流为1580万加元，同比增长21%，对调整后息税折旧摊销前利润的转化率为69% [4][7][10] - 毛利率：毛利率从去年同期的31.8%提升至34.1%，毛利润同比增长20.6%至7100万加元 [7] 业务运营与增长动力 - 增长来源：内生增长主要由国防解决方案部门推动，必要工业部门亦有贡献，收购增长来自2025年5月完成的Advanced Medical Solutions和2025年10月完成的Infield Scientific的收购 [2][6] - 订单与储备：第一季度新签合同价值1.71亿加元，期末订单储备高达14亿加元，为未来收入提供可见性 [3][7] - 成本优化：利润增长显著超过营收增长，部分得益于去年底实施的成本优化举措的成功执行 [2] 战略举措与业务发展 - 收购活动：公司在季度内完成了对加拿大InField Scientific公司的收购，以扩展其国防产品组合，提供端到端电磁解决方案 [7][14] - 重大合同：公司在2025年11月获得一家领先全球空间技术公司的合同，为两颗地球静止轨道卫星设计制造四套Ka/Q/V波段射频网关地面站 [7][12][13] - 战略投资：季度结束后，公司宣布通过Calian VENTURES动员投资，以加速加拿大C5ISRT（指挥、控制、通信、计算机、网络、情报、监视、侦察和瞄准）国防能力的发展 [7][11] 资本结构与股东回报 - 流动性：季度末净债务与调整后息税折旧摊销前利润的比率为1.2倍，保持了显著的财务灵活性以支持增长战略 [10] - 现金使用：第一季度产生的经营自由现金流用于资本支出（200万加元）、收购及盈利支付（1800万加元）和向股东派发股息（300万加元） [10] - 股息：公司于2026年2月11日宣布每股0.28加元的季度股息，将于2026年3月11日派发 [15]