交易核心信息 - Franco-Nevada公司通过其全资美国子公司，与i-80 Gold Corp达成协议，以2.5亿美元收购一项净冶炼所得权益金（Royalty）[1] - 该笔融资将支持i-80 Gold的资本重组计划，旨在打造一家专注于内华达州的中型黄金生产商[1] - 交易预计将于2026年3月完成，交割时支付2.25亿美元，剩余2500万美元的支付与Mineral Point项目2026年预算支出完成情况挂钩[1][2] 权益金关键条款 - 权益金利率初始为1.5%，自2031年1月1日起永久性上调至3.0%[1] - 该权益金适用于i-80 Gold所有重要资产，包括其六个处于不同开发阶段的项目，并涵盖未来在项目一英里范围内获得的资产[1] - 权益金将作为土地权益进行登记[1] 覆盖资产与资源概况 - 权益金覆盖i-80 Gold在内华达州超过250平方公里的矿区，包括六个项目：Granite Creek地下矿（运营中）、Archimedes地下矿（开发中）、Mineral Point堆浸项目（研究阶段）、Granite Creek露天矿（研究阶段）、Cove地下矿（研究阶段）以及Lone Tree露天矿（研究阶段）[1] - 覆盖的矿产资源总量巨大，包括780万盎司黄金当量的探明与推定资源量以及860万盎司黄金当量的推断资源量[1] - 其中，Mineral Point堆浸项目资源量突出，拥有460万盎司黄金当量的探明与推定资源量以及320万盎司黄金当量的推断资源量[1] i-80 Gold发展计划与产量指引 - i-80 Gold制定了三阶段开发时间表，预计将年产量从第一阶段的15-20万盎司黄金，提升至第三阶段（2032年及以后）的60万盎司黄金以上[1] - 第一阶段（2028-2029年）：通过Granite Creek地下矿和Archimedes地下矿，结合Lone Tree高压釜设施的处理，将年产量提升至15-20万盎司黄金[1] - 第二阶段（2030-2031年）：增加Cove和Granite Creek露天矿，将年产量进一步提升至30-40万盎司黄金[1] - 第三阶段（2032年及以后）：增加Mineral Point项目，使年总产量超过60万盎司黄金[1] - Mineral Point项目投产后，预计每年可生产28.2万盎司黄金当量[1] 交易战略意义 - 该笔融资与i-80 Gold的同步资本重组计划，为推进其第一和第二阶段开发提供了大量资金，包括修复Lone Tree高压釜设施，为多个地下矿山运营提供中心处理枢纽[1] - 交易增强了Franco-Nevada在内华达州的长期黄金资产敞口，该公司在该州的权益已覆盖Goldstrike、Gold Quarry等多个重要资产[1] - Franco-Nevada将获得i-80 Gold未来涉及流权益金、权益金及类似权益的优先购买权[2] - Franco-Nevada将使用手头现金为交易融资，截至2025年9月30日，公司拥有9亿美元现金及现金等价物和可售证券，以及19亿美元可用资本[2] 管理层与公司背景 - i-80 Gold由拥有超过30年资源行业经验的Richard Young领导，其运营由拥有超过30年全球金矿许可、建设和运营经验的Paul Chawrun负责[1] - i-80 Gold是内华达州第四大黄金矿产资源持有者，其高质量资产组合位于该州最多产的黄金成矿带[2] - Franco-Nevada是领先的专注于黄金的权益金和流权益公司，拥有规模最大、最多元化的现金流产生资产组合，公司无负债，并利用自由现金流扩大投资组合和支付股息[2]