行业现状与挑战 - 行业目前面临高资本支出、关税不确定性、供应链中断以及客户库存水平高企等问题 [1] - 行业盈利能力受到侵蚀，原因包括为网络升级增加的基础设施支出、积极的促销费用、折扣以及低价服务计划 [4] - 线性电视用户和传统服务的持续下滑，加上宏观经济挑战和高通胀，加剧了利润率压力 [4] - 原材料价格波动，受中东紧张局势、俄乌战争及相应经济制裁影响，扰乱了运营计划并推高了设备价格 [6] - 行业面临来自OTT服务提供商的价格敏感竞争，预计未来将加剧，可能影响吸引和留住客户的能力 [6] 行业未来驱动因素 - 行业有望从快速部署的5G和广泛的光纤网络密集化中长期受益 [1] - 行业参与者正在部署最新的4G LTE Advanced技术，并扩展光纤网络以支持4G LTE和5G标准 [5] - 领先公司正在部署C波段频谱，以在农村和城市地区获得更优的覆盖 [5] - 随着5G生态系统发展，低延迟和带宽增加将推动人工智能和物联网应用，客户将体验到覆盖和速度的显著提升 [5] - 行业公司正寻求从传统电信服务向更多商业、企业和批发机会多元化 [4] 行业市场表现与估值 - Zacks无线国家行业在Zacks行业排名中位列第166位，处于所有250多个行业中的后32% [7] - 过去一年，该行业表现落后于标普500指数和更广泛的计算机与技术板块，下跌了7.8%，而标普500指数和该板块分别增长15.9%和21.9% [9] - 基于过去12个月的企业价值与EBITDA比率，该行业目前交易倍数为9.03倍，低于标普500指数的17.21倍和板块的19.40倍 [12] - 过去五年，该行业的EV/EBITDA比率最高为9.42倍，最低为6.33倍，中位数为7.51倍 [12] 值得关注的公司：威瑞森 - 威瑞森提供本地电话、长途通话、无线和数据服务等通信服务 [14] - 公司正通过虚拟化机器、高级运营自动化和适应性，在全国范围内推广5G移动网络 [14] - 公司推出了高级无限量套餐，推动了5G采用和固定无线宽带发展势头 [14] - 公司致力于在全国部署广泛的5G超宽带网络，专注于5G移动性、全国宽带、移动边缘计算和商业解决方案 [14] - 公司正处于关键转折点，持续投资于5G毫米波扩展、4G LTE网络密集化和光纤基础设施部署 [14] - 股票长期盈利增长预期为4.8%，过去四个季度平均盈利超出预期2.8% [14] - 过去一年股价上涨20.8% [14] 值得关注的公司：AT&T - AT&T是北美第二大无线服务提供商，提供无线、本地交换、长途、数据/宽带和互联网、视频、托管网络、批发和云服务 [16] - 公司受益于光纤融合的加速，在拥有强大无线服务的区域，光纤客户增长加快 [16] - 公司以客户为中心，致力于增加中频频谱部署和光纤网络密集化 [16] - 公司致力于弥合数字鸿沟，促进包容性连接 [17] - 股票长期盈利增长预期为11.7%，过去四个季度平均盈利超出预期3.8% [17] - 过去一年股价上涨12.2% [17] 值得关注的公司：Liberty Latin America - Liberty Latin America在智利、波多黎各、加勒比海和拉丁美洲其他地区运营通信业务 [20] - 公司有望从端到端通信平台中受益，该平台利用海底网络、固定网络和移动平台的力量 [20] - 随着区域覆盖范围扩大和基础设施升级，公司可能提供企业级连接、数据中心、托管和IT服务 [20] - 过去一年股价上涨11.6% [20]