核心观点 - 星座能源(CEG)的战略布局与行业动态将驱动其未来发展 重点关注收购整合、AI数据中心需求及政策环境变化带来的机遇 [1] 近期重大事件 - 公司对Calpine的收购预计在2025年下半年至2026年上半年完成 完成后将打造美国最大的清洁能源组合 提升对电力需求波动的适应能力 [2] 业绩与经营展望 - 若收购顺利整合 预计2026年每股收益(EPS)将增长超过20% [3] - 收购整合可能推动公司股息支付率从当前的35%提升至45% [3] 合同与需求驱动 - 公司与微软签署了长期购电协议以支持三哩岛核电站 凸显核电在AI时代作为基荷能源的定位 [4] - 未来电力需求增长可能受益于数据中心扩张带来的驱动 [4] 行业政策环境 - 2026年核电有望被纳入联邦补贴政策范围 若政策落地可能进一步支撑公司业绩 [5]