核心观点 - 创新软件2026财年第一季度及2025财年全年业绩表现强劲，营收与盈利均实现高速增长，超出市场预期，财报发布后股价大幅上涨[1][2][5] 业绩表现 - 2026财年第一季度营收为1881.50万美元，同比增长17.82%，超出市场预期[1][2] - 2026财年第一季度每股收益为0.13美元，同比大幅增长225.0%，主要受益于费用管控和运营效率优化[1][2] - 2025财年全年营收为8429.69万美元，同比增长78.60%[1][2] - 2025财年全年归母净利润同比增长123.30%，净利率为18.54%[1][2] - 2025财年全年毛利率稳定在45.43%[2] 经营状况 - 收入结构：系统集成收入占比64.15%，服务收入占比35.85%[3] - 业务领域：金融科技、智能物联、智慧能源三大领域收入均实现正增长[3] - 创新业务：2025年上半年创新业务收入约3.68亿元，同比增长8.96%，占营收比重达21.07%[3] - 开源鸿蒙布局：公司已推出13款HiHopeOS操作系统，并在电力、医疗等行业实现商用部署[3] 财务状况 - 2025财年经营活动现金流为1330.33万美元，自由现金流为679.12万美元[4] - 2025财年资产负债率为38.47%，流动比率为3.04，偿债能力稳健[4] - 2025财年净资产收益率(ROE)达28.10%，资产回报率(ROA)为16.57%，均处于行业较高水平[4] 市场反应与机构观点 - 财报发布后，2月12日股价收盘报21.65美元，单日上涨14.09%[5] - 当日成交额放大至1183.84万美元，量比达5.30，显示市场对业绩认可[5] - 财报发布前，机构目标均价为24.05美元，较当前股价存在空间[6] - 瑞银等机构虽对科技板块态度谨慎，但公司的高增长性仍吸引关注[6] 未来发展关注点 - 需关注宏观经济对软件需求的影响、行业竞争加剧及创新业务商业化进度等因素[7]