财报发布与历史业绩 - Builders FirstSource, Inc. (BLDR) 计划于2月17日美股市场开盘前公布2025年第四季度财报 [1] - 上一季度（2025年第三季度）公司调整后每股收益(EPS)和净销售额分别超出Zacks一致预期11.2%和3.8% [1] - 上一季度（2025年第三季度）公司调整后每股收益(EPS)和净销售额同比分别大幅下滑38.8%和6.9% [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益均超出市场普遍预期，平均超出幅度为4.08% [1] 第四季度业绩预期 - 过去30天内，对公司第四季度每股收益的一致预期从1.31美元下调至1.30美元 [2] - 第四季度每股收益预期1.30美元，较去年同期报告的2.31美元大幅下降43.7% [2] - 第四季度净销售额一致预期为34.4亿美元，较去年同期报告的38.2亿美元下降10.1% [2] - Zacks模型预测公司此次财报可能不会超出盈利预期，其盈利ESP为-4.95%，且当前Zacks评级为4（卖出） [10][11] 影响第四季度业绩的因素：收入端 - 公司第四季度净销售额预计同比下降，主要受房地产市场疲软和不确定性影响 [3] - 高抵押贷款利率和持续通胀引发的负担能力问题损害了新屋开工趋势，直接影响公司销量 [3] - 多户住宅和单户住宅客户群体的需求下降趋势可能在第四季度加剧了整体下滑 [3] - 增值产品类别（占第三季度净销售额47.1%）可能受到销量下降的负面影响，特别是多户住宅业务减少以及房屋面积和复杂度降低，限制了对高附加值产品的需求 [4] - 公司的另外两个可报告产品类别——专业建筑产品与服务（占第三季度净销售额27.6%）以及木材与木质板材（占第三季度净销售额25.3%）——的贡献可能有所改善，这得益于相对稳定的维修和改造活动以及近期收购的支持，从而部分抵消了上述不利因素 [5] 影响第四季度业绩的因素：盈利与成本 - 公司盈利预计同比下降，原因是疲软房地产市场中的销量下降以及低于正常水平的新屋开工环境 [7] - 疲软的单户住宅需求和低迷的多户住宅活动预计对盈利造成压力，同时房屋面积和复杂度的降低可能减少了单次开工带来的收入 [8] - 由于销量下降以及各产品类别的竞争性定价，毛利率可能面临压力 [8] - 尽管公司实施了严格的成本控制、工厂合并和生产力节约措施，但销量下降导致的运营杠杆减少以及整个供应链持续的利润率压力，预计限制了本季度的盈利能力 [9] - 公司对战略收购、严格成本控制、生产力计划、数字工具采用以及持续投资增值能力的关注，可能在一定程度上支撑了季度业绩，即使是在季节性较淡的季度 [6] 同行业其他公司预期 - 在Zacks零售-批发板块中，部分公司模型预测显示其具备在即将公布财报的季度超出盈利预期的条件 [12] - 拉斯维加斯金沙集团(LVS)当前盈利ESP为+1.59%，Zacks评级为3，其即将公布季度的盈利预计增长27.1% [12][13] - Pool Corp. (POOL) 当前盈利ESP为+1.01%，Zacks评级为3，其即将公布季度的盈利预计同比增长2.1% [13][14] - PENN Entertainment, Inc. (PENN) 当前盈利ESP为+7.03%，Zacks评级为3，其即将公布季度的盈利预计同比增长54.6% [14][15]