2025年第四季度及全年业绩概览 - 公司2025年第四季度业绩稳健，营收和利润均实现同比增长，殡葬和陵园两大业务板块均实现稳定增长，毛利率提升且资本纪律持续[1] - 第四季度调整后每股收益为1.14美元，与市场预期一致，较去年同期的1.06美元增长8%[2] - 第四季度总营收为11.115亿美元，较去年同期的10.93亿美元增长2%，但略低于市场预期的11.19亿美元[2] - 第四季度毛利润为3.117亿美元，较去年同期的3.059亿美元增长1.9%，毛利率维持在28%[2] - 第四季度营业利润为2.756亿美元，较去年同期的2.622亿美元增长5.1%[3] - 2025年全年调整后经营现金流为9.655亿美元[11] 分业务板块表现 - 殡葬业务：第四季度总营收为6.006亿美元，高于去年同期的5.877亿美元[4]；可比殡葬营收同比增长0.5%至5.804亿美元[5] - 殡葬业务第四季度毛利润为1.262亿美元，高于去年同期的1.251亿美元，毛利率为21%，去年同期为21.3%[4] - 第四季度共执行89,117场殡葬服务，略高于去年同期的88,934场，每场服务的平均收入同比增长3.3%至5,880美元[4] - 可比核心殡葬营收增长1.2%，得益于核心服务平均收入增长3.2%，但部分被核心服务执行量下降1.9%所抵消[5] - 可比殡葬预售销售额大幅增长11%至2.941亿美元，反映了强劲的核心预售增长以及向新保险供应商的完全过渡[5] - 可比殡葬毛利润下降2.8%至1.23亿美元，毛利率收缩70个基点至21.2%，主要原因是与强劲的预售销售相关的销售薪酬增加[6] - 陵园业务：第四季度总营收为5.109亿美元，高于去年同期的5.053亿美元[6]；可比陵园营收同比增长0.9%至5.083亿美元，主要由其他收入（包括捐赠关怀信托基金收入）增长驱动[7] - 陵园业务第四季度毛利润为1.855亿美元，较去年同期的1.808亿美元增长2.6%，毛利率扩大50个基点至36.3%[6] - 可比陵园毛利润增长2.9%至1.852亿美元，毛利率扩大70个基点至36.4%[7] - 可比陵园预售销售额增长2.2%至3.685亿美元，得益于合同量增加，但部分被大型地产销售减少所抵消[7] 财务状况与资本支出 - 截至2025年底，公司现金及现金等价物为2.436亿美元，高于2024年底的2.188亿美元[10] - 公司长期债务总额为51亿美元，总权益约为16亿美元[10] - 第四季度经营活动提供的净现金为2.129亿美元，去年同期为2.641亿美元；剔除特殊项目后，经营现金流为2.132亿美元，去年同期为2.676亿美元，下降主要反映了现金利息和现金税的增加[11] - 第四季度资本支出总额为1.257亿美元，2025年全年资本支出总额为3.886亿美元，包括对资本改善、陵园地产开发和新建殡仪馆的投资[12] 2026年业绩展望 - 公司预计2026年剔除特殊项目后的稀释每股收益在4.05美元至4.35美元之间，中点增长率符合其8%至12%的长期目标范围[9][13] - 公司预计2026年剔除特殊项目和现金税后的经营活动净现金在11.25亿美元至11.85亿美元之间；在扣除预计中点为1.2亿美元的现金税后，剔除特殊项目的经营活动净现金预计在10.05亿美元至10.65亿美元之间[14] - 2026年维护性资本支出预计总计3.25亿美元，包括1.35亿美元用于现有场所的资本改善，1.65亿美元用于陵园地产开发，以及2500万美元用于数字化和公司投资[15] 市场表现与同业提及 - 过去一年，公司股价上涨11.1%，超过其所在行业8.9%的涨幅[15] - 文章在最后部分列举了其他一些获得Zacks高评级的公司作为投资者可考虑的标的，包括好时公司（HSY）、菲利普莫里斯国际公司（PM）和金佰利公司（KMB），并提供了它们近期的盈利惊喜和销售/盈利增长预期[16][17][18]