欧洲企业盈利前景 - 欧洲企业2025年第四季度盈利预期从一周前预测的下降3.1%大幅改善至下降1.1% [1] - 尽管如此，这仍将是过去七个季度中最差的盈利表现 [2] 市场预期变动 - 市场对第四季度盈利的预测在去年2月美国宣布关税计划后急剧恶化，STOXX 600成分股公司的盈利增长预期从约11%恶化至1月份估计的收缩4.2% [3] - 过去几周预测略有反弹，因本财报季迄今有60%的公司业绩超预期，而通常一个季度中超预期的公司比例为54% [4] 营收预期与市场情绪 - STOXX 600成分股公司的营收预期从上周预测的下降3.2%进一步恶化至目前预期的同比下降3.4% [4] - 爱马仕、依视路陆逊梯卡等公司业绩超预期，以及百威英博、西门子对2026年的积极展望，有助于提振欧洲市场情绪 [5]