文章核心观点 - 道富银行股价在2月12日出现显著下跌 受财报季业绩担忧、板块调整、技术性抛压、宏观政策扰动及个股基本面与估值压力等多重因素驱动 [1] 股票近期走势与行业表现 - 2月12日 美股金融板块普遍承压 资产管理板块与银行板块整体下跌 [2] - 市场对即将密集发布的银行业财报存在谨慎情绪 [2] - 摩根士丹利在2025年10月研报中指出 信托银行（如道富银行）的净息差预期较低 投资者担忧利率环境变化可能进一步压制此类机构的盈利空间 [2] 资金面与技术面 - 当日道富银行开盘价接近最高点但股价持续下行 全日振幅较大 成交金额约1.15亿美元 [3] - 高振幅、放量下跌的形态显示空方力量占主导 可能与部分机构在财报前降低仓位有关 [3] - 同期美国银行亦下跌 反映资金从金融股向其他领域轮动 [3] 行业政策与环境 - 2月11日公布的美国非农就业数据远超预期 导致市场对美联储降息预期减弱 [4] - 利率维持高位对依赖息差收入的资产管理公司构成压力 [4] - 东方汇理等全球大型资管机构近期宣布减持美元资产 转向新兴市场 加剧了美元资产流动性担忧 [4] 公司基本面 - 道富银行市盈率为13.11倍 虽处于合理区间 但其年初至今跌幅较大 20日跌幅扩大 [5] - 在行业竞争加剧和净息差收窄的背景下 市场可能对其短期盈利增速存在疑虑 [5]