股价表现与市场情绪 - 公司股价在近7天显著回调，最新价格为413.29美元，单日涨幅0.26%，但年内累计下跌19.10%，近5日跌幅显著，区间振幅为12.37%，最低价触及408.94美元 [1] - 市场担忧主要源于对AI业务转化效率的疑虑，成交量在2月10日放大至393.95万股，显示抛压加剧 [1] - 公司当前市盈率(TTM)为33.25倍，高于行业中枢，总市值约737.31亿美元 [1] 业务运营与挑战 - AI业务面临短期挑战，与微软合作的AI平台“Moody‘s Dash”需持续投入云算力和人才资源，但客户因利润承压难以接受涨价，导致资产回报率(ROA)停滞 [2] - 私有信贷市场规模已突破2万亿美元，若出现违约潮，可能拖累穆迪分析(MA)板块的估值 [2] - ESG评分业务在2026年将面临严格的监管审查，同时新兴市场强制使用本土评级机构，可能挤压其增长空间 [2] 财务表现与前景 - 2025年第三季度财报显示，穆迪分析(MA)部门营收同比增长9.4%，穆迪投资者服务(MIS)业务营收增长12% [3] - AI相关收入未在财报中单独披露，市场担忧其能否抵消传统评级业务放缓的影响 [3] - 企业再融资活动若因经济状况延迟，可能直接冲击公司的评级收入 [3] - 投资者需关注2026年第一季度财报中AI业务的成本管控和收入转化进展 [3] 市场观点与预期 - 华尔街对公司预期较高，但主要机构若下调评级可能引发连锁抛售 [4] - 当前股价回调更多反映市场对AI业务投入产出失衡、定价能力不足及传统业务逆风的重新定价，而非基于实质性支撑 [4]