2025年第四季度及全年业绩总结 - 2025年第四季度每股收益为4.18美元，低于市场预期的4.44美元，但同比增长4.7% [1] - 第四季度总收入为9.629亿美元，低于市场预期的9.676亿美元，但同比增长9.7%，主要得益于载客量增长12.9% [1] - 2025年第四季度运营费用同比增长11.6%至7.533亿美元，主要受运力增长、维护成本上升及航空燃油均价上涨影响 [6] - 季度末现金及现金等价物为3.8255亿美元，较上一季度末的2.4882亿美元大幅增加 [7] 收入构成与驱动因素 - 客运收入占总收入的94.8%，同比增长9.4%至9.1362亿美元，增长主要源于收益客英里增长10.1%，但部分被客座收益率下降0.6%所抵消 [2] - 货运及邮件收入同比增长10.6%至3203万美元，增长得益于增加第二架货机运营带来的货量提升 [3] - 其他运营收入同比增长15.7%至1722万美元，主要由于非航空合作伙伴带来的ConnectMiles收入增加 [3] 运营效率与成本指标 - 季度收益客英里同比增长10.1%，可用座位英里同比增长9.9%，因运输量增长超过运力扩张，载客率提升0.2个百分点至86.4% [4] - 每可用座位英里客运收入同比下降0.4%至10.7美分，每可用座位英里总收入同比下降0.3%至11.3美分 [5] - 每可用座位英里成本同比增长1.6%，剔除燃油后该指标同比增长0.7% [5] - 航空燃油平均价格同比增长5%至每加仑2.50美元 [5] 机队与运力展望 - 2025年第四季度接收4架波音737 MAX 8飞机，年末机队总数达125架，2026年1月再接收1架同型号飞机，机队总数增至126架 [7] - 管理层预计2026年合并运力将同比增长11%至13%，运营利润率预计在22%至24%之间 [8] - 预计2026年燃油成本为每加仑2.50美元，每可用座位英里总收入预计为11.2美分，载客率预计为87%，非燃油单位成本预计为5.7美分 [8] - 公司预计到2026年底机队规模将达到133架飞机 [8] 同业公司业绩比较 - 达美航空2025年第四季度每股收益（剔除非经常性项目）为1.55美元，超出市场预期，但同比下降16.22%，主要受高劳动力成本影响 [11] - 达美航空第四季度收入为160亿美元，超出预期并同比增长2.9%，但政府停运主要对国内业务造成约2个百分点的增长影响 [12] - J.B. Hunt运输服务公司第四季度每股收益为1.90美元，超出预期并同比增长24.2%，但总运营收入30.9亿美元低于预期且同比下降1.6% [13][14] - 联合航空控股公司第四季度调整后每股收益为3.10美元，超出预期但同比下降4.9%，运营收入154亿美元超出预期并同比增长4.8% [16] - 联合航空客运收入占总收入的90.4%，同比增长4.9%至139亿美元，季度载客量45679人次同比增长3%，货运收入同比下降6%至4.9亿美元 [16]