公司战略调整与财务影响 - 斯特兰蒂斯因电动汽车业务战略收缩，计提222亿欧元（约合1804亿元人民币）的非现金减值损失，并暂停2026年股息派发 [1] - 公司计划发行混合债券筹资至多50亿欧元以维持资产负债表，并承认高估了能源转型速度，未来将转向由市场需求主导的转型节奏 [1] - 公司退出与LG新能源的加拿大电池合资企业NextStar Energy，并叫停多款纯电动车型生产 [1] 股价与市场表现 - 受减值消息影响，斯特兰蒂斯美股(STLA.N)在2026年2月6日收盘暴跌23.69%至7.28美元，单日成交量放大至9307万股，换手率达3.22% [2] - 截至2月12日最新收盘价报7.98美元，近5日累计跌幅为16.40%，区间振幅达10.17%，年初至今跌幅仍达26.77% [2] - 同期，汽车制造板块微涨0.36%，美股大盘道琼斯指数上涨0.44%，公司股价表现显著弱于板块及大盘 [2] 财务状况与业绩预期 - 公司预计2025年下半年净亏损190亿至210亿欧元，主要因222亿欧元减值损失及运营成本上升 [3] - 减值结构中，147亿欧元用于调整产品计划以应对美国新排放法规和纯电动车需求预期下调，21亿欧元涉及电动汽车供应链调整，54亿欧元与其他运营变动相关 [3] - 公司2026年调整后营业利润率目标降至低个位数，北美市场份额虽提升至7.9%，但工业自由现金流为负值，反映转型期财务压力 [3] 机构分析与行业观点 - 经纪公司Equita指出，此次减记规模远超其最初预期的20亿欧元，但可能为“一次性出清问题” [4] - 加拿大皇家银行资本市场分析师认为，需观察业务基本面改善证据，长期关注点在于新任管理层能否通过产品调整与区域市场优化扭转颓势 [4] - 部分分析指出，斯特兰蒂斯电动化滞后与软件能力薄弱是核心风险，需在12个月内解决产品周期缺口 [4]