公司股价表现 - 美光科技2026年年初至今股价飙升44%至417.88美元，过去一年累计上涨323% [1] - 公司股价上涨源于强劲的季度业绩和行业供需失衡 [1] 财务业绩 - 2026财年第一季度每股收益为4.78美元，超出市场预期3.94美元，超出幅度达21.32% [1] - 2025财年第四季度及全年业绩强劲：营收达374亿美元，同比增长48.8%；毛利率扩张17.4个百分点至39.8%；净利润激增997%至85.39亿美元 [1] - 公司预计2026财年第二季度营收将达187亿美元，创季度新高；预计毛利率将达67%，调整后每股收益为8.42美元 [1] 高带宽内存业务 - 第四季度HBM营收接近20亿美元，年化运行率已达80亿美元，而一年前该业务几乎为零 [1] - 高盛指出“内存紧缺”状况预计至少持续到2028年，这赋予了公司强大的定价能力 [1] - 公司已为2026日历年的绝大部分HBM3e供应与几乎所有客户锁定了定价协议 [1] - 公司在HBM4技术上展现领导力，已发出带宽超过2.8TB/s、引脚速度超过11Gb/s的样品，其性能与能效被宣称优于所有竞品 [1] 市场预期与分析师观点 - 华尔街预计公司今年营收将飙升至759亿美元 [1] - 多家投行大幅上调目标价：摩根士丹利将目标价从350美元上调至450美元；瑞银上调至450美元；瑞穗上调至480美元；Phillip Securities首次覆盖给予500美元目标价 [1] - 覆盖公司的43位分析师中，有10个“强力买入”评级和27个“买入”评级，仅有6个“持有”或“卖出”评级 [1] 行业与供应链 - 内存短缺为整个行业创造了有利条件，预计将持续数年 [1] - 作为美光等HBM制造商的设备供应商，Camtek和Cohu被视为潜在的替代投资标的 [1] - Camtek为HBM和先进封装提供关键的检测和计量设备，华尔街预计其2026年营收增长仅约5% [1] - Cohu是另一家测试和计量领域的公司，其业绩指引可能成为投资者关注HBM增长的另一个标的 [1]