核心观点 - 联邦政府停摆结束后 被延迟的联邦建设项目预计将在2026年春季恢复 相关合同授予活动将在第二和第三季度回升 [1][2] - 超过1.2万亿美元基础设施投资和就业法案资金中 仍有超过一半尚未支出 为行业提供了充足机会 [3] - 近期所有关键联邦资金法案的通过为市场提供了更大的确定性 多年度地面交通授权项目进度正在加快 [4] 联邦市场动态 - 2025年底为期43天的政府停摆减缓了联邦合同授予活动 但需求并未消失 工作积压等待明确性 [2] - 当前地面交通授权的专项拨款设定于9月底到期 若获延期将延长交通建设周期 [3][4] - 资金法案包含道路工程 以及与大型民用项目相关的环境服务和项目管理 这将为交通业务及环境服务等辅助业务线提供持续动力 [4][5] 州及地方市场动态 - 州和市政建设预算状况比预期更健康 特别是在加利福尼亚 佛罗里达和德克萨斯等主要市场 [6] - 2025财年的税收收入预测较6至12个月前的估计大幅改善 这将支持地方层面的投资 [6] 公司业务战略 - 随着多年期资本项目启动 对项目管理服务的需求增长将快于传统设计工作 [7] - 公司有意在扩大设计业务的同时 扩展其咨询和项目管理服务 目标是使这些服务最终约占其业务的一半 [7]