股价表现与市场对比 - 2026年前一个半月，IonQ股价下跌25.1%，而同期行业整体上涨约11% [1] - 尽管股价短期表现不佳，但公司的业务轨迹仍保持扩张态势 [1] 技术里程碑与研发进展 - 公司在第五代Tempo系统上实现了AQ 64，并创下了99.99%的双量子比特门保真度世界纪录 [2] - 正在推进整合Oxford Ionics的电子量子比特控制架构 [2] - Oxford Ionics的电子量子比特控制架构正被整合到目标于2026年推出的256量子比特系统中 [4] 并购战略与业务扩张 - 2025年第三季度完成了对Oxford Ionics和Vector Atomic的收购，业务从计算扩展到电子量子比特控制、传感和安全领域 [2][4] - Vector Atomic带来了先进的原子钟和传感技术，并拥有现有的美国政府项目 [4] - 提议以18亿美元收购SkyWater，旨在垂直整合半导体制造，缩短设计到制造的周期，并加速向更大规模量子比特系统扩展 [2][5] - 收购SkyWater预计能将256量子比特芯片从设计到样片的周期从9个月缩短至2个月，并有望在2028年从工厂产出首批20万个量子比特的芯片 [5] 财务表现与增长指引 - 2025年第三季度收入同比增长222%，比指引区间的高端高出37% [4] - 因此将2025年全年收入指引上调至1.06亿至1.1亿美元 [4] - 截至10月底，公司备考现金余额为35亿美元，且无债务，使其成为资本最充足的纯量子计算公司之一 [6] - 预计2026年盈利将增长65.8%，收入将比2025年预期数据增长83.3% [7][8] 估值水平 - IonQ的远期12个月市销率为54.76倍，远高于行业平均的4.8倍，但显著低于D-Wave Quantum的154.2倍和Rigetti Computing的158.2倍 [10]