核心观点 - 达美乐比萨股价于2026年2月12日下跌至380.99美元，创60日新低，主要受机构下调目标价、行业板块普跌、资金技术面疲软及市场对公司基本面挑战的担忧等多重因素影响 [1] 机构观点 - 花旗分析师Jon Tower将达美乐比萨目标价从460美元下调至420美元，维持“持有”评级，较大幅度的目标价下调可能引发市场对其短期增长预期的谨慎情绪 [1] 行业板块情况 - 当日美股餐馆板块整体下跌，达美乐作为成分股受到拖累 [2] - 道琼斯指数微跌0.72%，纳斯达克指数下跌1.43%，科技股及消费类股承压，加剧了个股抛压 [2] 资金面与技术面 - 达美乐股价近期累计下跌，空头情绪占主导 [3] - 2月12日成交额虽高于近期平均水平，但股价未能突破关键阻力位，反而跌破支撑位，显示资金面缺乏强劲买盘支撑 [3] 公司基本面 - 公司近期营收和每股收益均超预期，但市场关注其面临的挑战 [4] - 面临的挑战包括食材成本上涨以及国际业务调整对短期增速的潜在拖累 [4] - 叠加目标价下调，估值压力进一步显现 [4] 未来发展 - 在中国市场通过下沉战略快速扩张，但面临结构性挑战 [5] - 挑战包括同店增长承压、客单价从2022年86.8元降至80.4元，以及加盟管控问题 [5] - 这些结构性挑战可能影响长期盈利预期 [5]