2025年第四季度及全年业绩表现 - 2025年全年净营收为939.25亿美元，同比增长2.3% 但全年归属于百事的净利润为82.40亿美元，同比下滑13.9% [1] - 第四季度营收为293.43亿美元，同比增长5.6%，超出市场预期 第四季度非GAAP核心每股收益为2.26美元，同比增长15.3% [1] - 业绩呈现“国际强、北美弱”的分化格局 亚太食品业务第四季度收入同比增长5%，而北美食品销量则下滑1% [1] 股票近期走势与市场反应 - 近7天股价区间涨跌幅为1.85%，振幅4.35% 截至2月12日，股价报169.26美元，年初至今累计涨幅达17.93% [2] - 股价此前曾录得七连涨，月内涨幅约21% 主要受财报超预期和100亿美元回购计划催化 [2] - 近期股价波动显示出市场对公司降价策略的担忧 [2] 近期公司战略与运营动态 - 在美国市场对部分零食（如乐事、多力多滋）实施降价，最高降幅达15% 旨在刺激需求以应对消费者价格敏感度上升 [3] - 强化亚太供应链布局，中国市场份额保持稳定或增长 西安等新产能项目落成将助力中长期发展 [3] - 股息连续54年增长，并启动100亿美元股票回购计划，以提升股东回报 [3] 机构观点与分析师看法 - 分析师观点出现分歧 部分机构认为股价上涨主要源于估值扩张，而非基本面根本改善 [4] - Quant评级为“持有” 在覆盖公司的23位华尔街分析师中，仅7位给出“买入”建议 [4] - 有观点警告降价策略可能以牺牲利润率为代价来换取销量反弹 后续需关注销量弹性和毛利率变化 [4]