核心观点 - DraftKings在2025年第四季度及全年财务表现强劲，营收和调整后息税折旧摊销前利润创下历史记录，并首次实现全年净利润为正 [1][2][3] 2025年第四季度财务表现 - 第四季度营收为19.89亿美元，较2024年同期的13.93亿美元增长5.96亿美元，同比增长43% [2] - 第四季度运营收入为1.518亿美元，而2024年同期为运营亏损1.392亿美元 [15] - 第四季度归属于普通股股东的净利润为1.364亿美元，而2024年同期为净亏损1.349亿美元 [15] - 第四季度基本每股收益为0.28美元，而2024年同期为每股亏损0.28美元 [15] - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为3.432亿美元，较2024年同期的8945万美元大幅增长 [17] - 第四季度调整后稀释每股收益为0.36美元，高于2024年同期的0.14美元 [17] 2025年全年财务表现 - 全年营收为60.55亿美元，较2024年的47.68亿美元增长27% [3][15] - 全年归属于普通股股东的净利润为371万美元，而2024年为净亏损5.073亿美元，首次实现全年净利润为正 [3][15] - 全年调整后息税折旧摊销前利润为6.200亿美元，较2024年的1.813亿美元显著增长 [17] - 全年调整后稀释每股收益为0.66美元，高于2024年的0.24美元 [17] - 公司在2025年回购了1600万股股票 [3] 用户与运营指标 - 2025年第四季度月度独立付费用户数平均为480万，与去年同期持平，若不包括Jackpocket，则同比增长5% [7] - 2025年第四季度每付费用户平均收入为139美元，较2024年同期增长43% [7] - 营收增长主要由持续健康的客户参与度、高效的新客户获取以及更高的体育博彩净收入利润率驱动 [2] 业务发展与管理层评论 - 公司认为DraftKings Predictions业务存在巨大的增量机会，计划投入增长资本以打造最佳客户体验并获取数百万客户 [3] - 公司已建立高效且强大的商业模式，并计划在2026年3月2日的虚拟投资者日分享更多细节 [3] - 公司在美国26个州和华盛顿特区开展移动体育博彩业务，覆盖约52%的美国人口 [7] - 公司在美国5个州开展iGaming业务，覆盖约11%的美国人口 [7] - 公司在加拿大安大略省提供体育博彩和iGaming产品，覆盖约40%的加拿大人口 [8] 2026财年业绩指引 - 公司给出2026财年营收指引范围为65亿美元至69亿美元 [7] - 公司给出2026财年调整后息税折旧摊销前利润指引范围为7亿美元至9亿美元 [7] - 业绩指引范围反映了公司对DraftKings Predictions的投资计划、预期新司法管辖区的推出以及随业务环境变化的审慎规划 [7] 财务状况摘要 - 截至2025年12月31日，公司总资产为45.31亿美元，总负债为38.99亿美元，股东权益为6.315亿美元 [12][13] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为11.28亿美元，高于2024年同期的7.883亿美元 [12] - 2025年全年经营活动产生的现金流量净额为6.629亿美元 [19]