公司业绩与财务表现 - 2025年啤酒销量下降1.2%，其中欧洲市场销量下降约3%至4%，美洲主要市场出现类似的中个位数下滑[2] - 2025年总收入增长1.6%，达到289亿欧元（约合340亿美元），主要由提价和产品组合优化驱动[3] - 每百升净收入增长3.8%，营业利润增长4.4%，营业利润率扩大41个基点，稀释后每股收益为4.78欧元[3] - 公司提议每股股息为1.90欧元，较上年增长2%[3] - 公司预计2026年有机营业利润增长指引为2%至6%，低于此前对2025年设定的4%至8%的增长范围[5] 成本削减与重组计划 - 计划在未来两年内削减5000至6000个工作岗位，约占其全球员工总数的7%[1][4] - 裁员将涉及啤酒厂、后台职能部门和区域架构，公司正在欧洲部分地区转向多市场运营公司模式，并扩大共享服务和加速数字化[4] - 管理层预计该计划将每年节省4亿至5亿欧元的成本[4] 行业趋势与市场挑战 - 消费者背景依然疲软，面临可负担性压力和需求不均衡的问题[2] - 啤酒品类并未崩溃，但已不再能轻易实现销量增长，在经历了多年的通胀和价格上涨后，饮酒者的选择更加挑剔[6] - 年轻消费者更加注重健康，减肥药物的流行改变了人们对卡路里的认知，在成熟市场，啤酒正与从鸡尾酒到罐装水在内的各种饮品竞争[6] - 管理层预计短期内消费者环境不会出现实质性改善[5] 公司战略方向 - 公司采取双重战略应对挑战：首先通过定价、产品组合和成本控制来保护利润率；其次将产品组合向高端化及低/无酒精方向调整[7] - 尽管销量下降1.2%，但公司仍实现了收入和利润增长，这体现了其定价能力和高端化战略的有效性[7]