智谱发布新一代模型GLM-5 - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，在编程与智能体能力上表现突出，真实编程场景使用感受接近Claude Opus 4.5，擅长复杂系统工程与长程Agent任务 [1] - 模型发布后，智谱股价盘中创新高至354港元/股，收报312.4港元/股，最新市值为1393亿港元 [1] - 智谱随后上线并开源GLM-5，并已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，能在国产算力集群上实现高吞吐、低延迟的稳定运行 [2] 智谱产品提价与市场表现 - 智谱发布GLM Coding Plan价格调整函，因市场需求持续强劲增长，用户规模与调用量快速提升，公司为保障服务稳定性加大投入 [2] - 价格调整内容包括：取消首购优惠，套餐价格进行结构性调整，整体涨幅自30%起 [2] - GLM-5在海外版率先上新，其Coding plan订阅价格提高30%至60%，API调用价格提升67%至100%，是国产大模型近期首次大幅提价 [3] - 受模型发布及提价消息影响，智谱股价盘中大幅飙升，一度涨超40%，创历史新高，收盘涨28.68%报402港元/股，最新市值为1792亿港元 [2] AI产业链市场反应活跃 - 受智谱等事件影响，A股人工智能板块表现活跃，AI应用概念板块整体收涨0.13%，成分股中昆仑万维、东方国信等股均涨超10% [1][4] - 人工智能板块整体收涨0.27%，首都在线、鑫磊股份、海联讯等股斩获20cm涨停 [4] - 液冷服务器概念盘中强势拉升，成分股中优刻得20%涨停，申菱环境涨超17%，依米康涨超10%，博杰股份、英维克、双良节能等均涨停 [4] - CPO概念亦走强，协创数据、太辰光涨超15%并创历史新高，天孚通信涨超14%突破330元大关并创出新高，华丰科技、长芯博创等涨超10% [5] 液冷与光模块行业趋势 - 随着AI算力需求激增，GPU、TPU等高性能芯片功耗持续攀升，单卡TDP普遍突破700W，部分超1000W，传统风冷已难以满足散热需求 [5] - 液冷凭借更高热传导效率、更低能耗和更优空间利用率，正成为主流选择，全球头部厂商如英伟达在GB200NVL72机柜中全面采用液冷方案，谷歌TPUv7及以上机柜亦明确导入液冷技术 [5] - 海外主要CSP大厂持续大幅提升AI相关的资本投入，拉动算力集群的端口带宽需求在未来至少两年内维持快速上升趋势 [5] - 光模块将在较长时间内具有足够竞争力，相关企业将持续受益于未来800G、1.6T、3.2T等产品迭代放量，业绩逐季度增长兑现具有强支撑 [6] 国内AI大模型近期进展 - 近期国内AI大模型频繁“上新”，阿里于1月26日发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，总参数量超万亿，预训练数据量高达36T Tokens [7] - 阿里于2月10日发布新一代图像生成及编辑模型Qwen-Image-2.0，支持1K token的超长文字输入和2K高分辨率 [7] - 月之暗面于1月27日发布并开源Kimi K2.5模型，支持视觉与文本输入、思考与非思考模式、对话与Agent任务，并首次引入“Agent 集群”能力 [7] - DeepSeek于2月11日被网友发现灰度测试最高1M Token上下文长度，远超此前版本 [7] - 视频模型方面，字节跳动上线AI视频生成模型Seedance 2.0，可灵AI推出全新3.0系列模型，国内多模态视频模型领域取得突破性进展 [8] AI应用与政策催化 - 受政策面催化，AI应用端热度持续攀升，2月10日国家发展改革委等八部门发布《加快招标投标领域人工智能推广应用的实施意见》 [8] - 国内互联网巨头持续加大AI应用入口引流力度，腾讯、阿里巴巴、百度等均投入重点吸引用户使用AI APP，这将显著提升AI应用的活跃用户数量 [8] - AI智能体、AI编程、AI视频等下游应用领域持续迎来大事件，将显著推动AI需求增长，国产算力产业链迎来关键发展机遇 [8]