美国1月CPI数据前瞻与市场预期 - 华尔街正屏息以待可能影响美联储年内利率路径的关键数据 美国1月CPI报告即将在北京时间周五21:30发布 [1] - 经济学家共识预期1月整体CPI同比涨幅将放缓至2.5% 较12月的2.7%进一步回落 若符合预期 该指标将回落至2025年5月以来的低位水平 [1] - 环比方面 整体CPI与核心CPI均预期上涨0.3% 与上月增幅持平 [1] - CPI已连续三个月低于华尔街预期 若1月读数延续温和态势 将为美联储政策制定者提供更多信心 使其得以调降基准借款利率 [1] 市场押注与机构观点 - 预测市场平台Kalshi的交易员押注1月CPI环比仅上涨0.2%的概率约为45%至47% [2] - 市场近乎笃定CPI将录得正增长 94%的概率环比涨幅为正 78%的概率超过0.1% 但押注涨幅达到0.3%的概率仅为14% [2] - Fundstrat Global Advisors研究主管Tom Lee指出 2.5%的整体CPI水平已回归疫情前常态 相当于2017至2019年的平均值 并认为当前联邦基金利率目标区间为3.5%-3.75% 远高于疫情前水平 意味着美联储具备充裕的降息空间 [2] - 高盛预计关税对1月核心CPI的贡献约为0.07个百分点 但该行预测整体CPI可能略低于共识 仅为2.4% 若如此将强化通胀缓和预期 [3] 其他相关经济数据与市场影响 - 本周三公布的非农就业报告显示 1月新增就业13万人 失业率降至4.3% [3] - 分析指出 只要通胀数据未现意外上行 就业韧性并不足以扭转美联储政策转向预期 [3] - Tom Lee认为 鸽派美联储对股市构成支撑 在其基准情景下 美股年末有望强劲收官 [3]