市场环境与表现 - 2026年初国际金价连创历史新高，最高触及5626.8美元/盎司，带动A股有色金属板块暴涨22.59% [2] - 2025年A股市场整体呈现震荡上行态势，上证指数创下十年新高，全年涨幅达18.4% [5] - 2025年沪深300指数上涨17.7%，创业板指与科创50指数表现尤为突出，分别取得49.6%和35.9%的涨幅 [5] - 2025年科技、半导体、黄金等板块年内涨幅显著，而白酒、煤炭、地产等板块全年下跌 [5][6] - 2025年Wind偏股混合型基金指数全年涨幅达33.2%，明显跑赢主要股指 [12] - 2026年1月A股市场情绪回暖，新增开户数达491.58万户，创自2024年11月以来单月新高，环比增长89.3%，同比增幅高达213.1% [13] - 2026年1月基金新开户同步放量，单月新增54.63万户，环比增长123.8%，同比增长168.7% [13] 投资策略与资产配置 - 采用“三股七债”的严格资产配置铁律，即穿透后股票类资产占30%，债券类资产占70% [3] - 该比例源于“100–年龄”的经典公式，并因A股波动较大而主动调低股票占比 [3] - 坚持纪律性再平衡，当股市表现优于债市导致股票仓位升至33%时，会卖出部分股票资产以恢复至30%的基准线 [3][4] - 在2022年至2024年A股熊市期间，股票仓位持续低于27%，并利用债券基金收益进行补仓 [4] - 投资策略的核心是不预测市场，只管理自己，通过资产配置的纪律来控制风险和回撤 [7] - 2025年全年投资组合实现了约8.5%的回报，盈利近200万元，其间最大回撤始终控制在10%以内 [6] 投资工具与产品选择 - 早期投资始于2005年，主要通过A股打新股获取低风险收益 [7] - 2013年后转向“信托+基金”的配置，一半资产投向信托，一半配置权益类基金 [8] - 信托投资主要集中于政信类产品，认为其违约风险相对可控 [10] - 2022年起信托行业风险释放，部分产品出现逾期，促使投资者在2024年将资金全部撤出信托 [10] - 目前全部投资资产已转向公募基金，并在基金投资中仍坚持“三股七债”的配置原则 [11] - 在公募基金选择上确立“双不原则”：不买ETF等指数基金，不碰行业主题基金 [12] - 青睐经历过完整牛熊周期、任期长、具有均衡投资风格的主动型基金经理 [12] - 将股票类资产中的一半委托给中欧、交银等机构的基金投顾服务 [13] - 对于债券类资产，只选择易方达、南方、招商等大型公募基金公司的招牌产品，以规避信用风险 [13] 行业变迁与个人投资历程 - 2012年之前，A股打新被认为是“稳赚不赔”的生意 [7] - 2013年新股发行制度调整，注册制雏形初现，打新收益逐渐消退 [8] - 信托产品曾凭借“刚兑”承诺和较高收益成为高净值人群热门选择 [8] - 亲历2015年A股市场异常波动，上证指数从5178点高位暴跌至3000点以下 [8] - 得益于保守的“一半基金、一半信托”配置，资产在2016年已积累至约1400万元 [9] - 2021年家庭金融资产达到2100万元，其中1100万元投于基金，1000万元投于信托 [10] - 截至2026年2月，通过20年投资，将400万元本金增值至2500多万元 [13]