2026年1月中国汽车经销商库存调查核心观点 - 2026年1月汽车经销商综合库存系数为1.48，环比上升13.0%，同比上升5.7%，主要因政策切换导致消费者观望情绪加重，市场表现不及预期 [1][3] 一、1月库存系数同比、环比上升 - 1月汽车经销商综合库存系数同比上升5.7%，环比上升13.0% [1] - 库存上升主因是新能源汽车购置税政策由“免征”调整为“减半征收”，叠加“两新”政策优化，多地新补贴申请流程于下旬陆续发布，导致春节前消费未能在1月充分释放，消费者观望情绪加重 [3] 二、高端豪华及进口品牌库存系数环比下降，合资、自主品牌环比上升 - 高端豪华&进口品牌库存系数为1.04，环比下降23.0%，进入合理区间 [4][6] - 合资品牌库存系数为1.48，环比上升5.7% [6] - 自主品牌库存系数为1.56，环比上升23.8%，高于警戒线 [6] 三、1月库存深度最高的品牌 - 受政策切换等多重因素影响，部分品牌库存系数波动较大，协会决定本月暂不公布高库存品牌 [7] - 对库存系数高于2个月的品牌，协会将发函给厂家，敦促其优化产销节奏并采取有效措施降低经销商库存 [7] 四、谨慎预期2026年2月市场需求，合理控制库存 - 2月受春节假期影响，车市进入传统淡季，且政策切换带来的消费者观望情绪将持续 [8] - 协会建议经销商理性预估市场需求，合理控制库存水平，并加大对“以旧换新和报废更新政策”的宣传，做好春节假期服务保障 [8]