市场表现 - 香港市场石油股早盘普遍下跌，中石化(00386)跌4.06%报5.43港元，中石油(00857)跌3.28%报9.15港元，中海油服(02883)跌3.06%报9.49港元，中海油(00883)跌2.79%报24.42港元 [1] - 国际油价显著下跌，WTI原油期货收跌2.77%报62.84美元/桶，布伦特原油期货收跌2.71%报67.52美元/桶 [1] 核心驱动因素 - 美国原油库存大幅增加，截至2月6日当周，美国原油库存激增853万桶，创下自去年1月以来最大单周增幅 [1] - 美国总统特朗普表示美国必须与伊朗达成协议，并希望在大约一个月内达成，若美伊谈判取得实质性成果，油价可能大幅回吐地缘政治风险溢价 [1] - 市场交易逻辑可能从“地缘优先”切换回“供需优先”，关键临界点在于美伊谈判结果 [1] 行业基本面与展望 - 分析师观点认为，库存持续大幅增长、OPEC+超预期的增产以及需求走弱，都将压制原油价格的上方空间 [1] - 若美伊达成短期框架协议，油价可能因地缘溢价回吐而再次交易供应过剩的基本面 [1]