行业整体情绪与策略调整 - 顶级风险投资家在共识大会上的情绪并非撤退 而是重新校准 因为加密货币市场经历了长期低迷 [1] - 当前风险投资市场呈现“杠铃”结构 一端是规模化增长的成熟领域 另一端是少数高风险的新一代投资 [1] 成熟领域的投资重点 - 稳定币、支付和代币化是当前表现良好且具有产品市场契合度的领域 应扩大规模 [2] - 在投机热潮退却的市场中 这些领域仍在展示收入和产品市场契合度 [2] 新兴领域的探索与风险 - 加密货币与人工智能的交汇是高风险的新一代投资方向 例如能够进行链上交易的AI代理 [3] - 该领域机会真实存在 但攻击向量和设计缺陷也同样存在 [3] 风险投资的经验教训与适应性 - 过往经验表明 需要在快速变化的周期中平衡信念与适应性 例如最初误判NFT为泡沫 但后来转而支持相关基础设施 [4] - 错过早期机会的教训 例如曾错过预测市场Polymarket的早期投资 尽管后来在2024年融资轮中参与并成为主要股东 [5] - 主题性信念可能需要数年才能获得回报 例如对预测市场的信念 [5] 长期投资视角的重要性 - 加密货币领域的风险投资成功仍取决于长期视野 最佳论调是长达15年的赌注 认为区块链可以重构金融风险体系 [6] - 建议创始人和投资者抵制18个月周期的短期思维 应拥有15年的时间规划 [6] 市场资金流向与投资策略 - 数据显示 加密货币风险投资资本同比增长14% 而交易数量却下降42% 表明资金正“向优质资产集中” [7] - 投资者正将资金集中于“有成就的企业家”和“有形的用例”上 [7] - 机构投资者正日益推动下一阶段的发展 从早期由家族办公室主导的2500万美元基金 发展到如今60亿美元的平台 [7] - 在疲软市场中 给创始人的建议是专注于产品和市场契合度 代币化会自然发生 [7] - 在低迷周期中 风险投资的讯息明确：扩大有效业务 选择性进行实验 不将叙事与基本面混淆 [7]