行业趋势与宏观环境 - 2025年中国创新药业务拓展交易活跃，预计2026年水平将进一步提高[2] - 跨国药企对中国创新药数据的态度发生转变，已无怀疑，且对早期管线兴趣增加，不再局限于临床阶段资产[2] - 跨国药企普遍认为需要进入中国市场，行业主流观点认为合作大趋势是双方互利共赢[2] - 中国创新药行业监管环境持续改善，监管机构对创新药特别支持，新药可实现中国全球首批，行业能力获得认可[2] 重点技术领域进展 - 2026年创新药各领域将有明显进展，其中小核酸药物和T细胞衔接器领域进展可能更明显[3] - 小核酸药物在慢性病治疗中临床效果较好[3] - T细胞衔接器药物对行业进步更为重要，此前对实体瘤作用不强，2026年可能有进展，例如在小细胞肺癌上已观察到能非常明显地延长患者总生存期，这是抗体偶联药物难以做到的[3] - 免疫检查点抑制剂的双抗、三抗药物也将更进一步[3] 公司核心管线进展 - 公司核心管线为LBL-024，即PD-1/41BB双抗，与PD-1/VEGF、PD-1/IL2并列为抗肿瘤免疫治疗双抗药物的三大基石[3] - 计划在2026年年中于中国申报LBL-024上市，预计2027年获批[4] - LBL-024拓展了多个大适应症，其II期临床试验结果预计2026年出炉，表明该药物是广谱、基石性的抗肿瘤药物[4] 公司研发与业务拓展 - 公司有4个独一无二的同类首创药物已在准备提交新药临床试验许可，预计将在2026至2027年间陆续进入临床开发[5] - 公司将争取达成更好、更大的业务拓展交易，但交易成功最终取决于管线实力，公司预计未来将成为中国创新药行业业务拓展的重要力量[6]