高管减持事件概况 - 博硕科技财务总监周丹于2026年2月11日通过集中竞价方式减持公司股份3,500股，占总股本比例0.0021%，交易均价38.10元 [1] - 减持当日公司股价上涨0.83%，收盘报37.70元，截至2026年2月12日，公司股价收于37.88元，较减持前（2026年1月13日）区间涨幅2.93%，振幅9.13% [1] - 此次减持系2025年12月18日披露的减持计划（周丹与董事杨传奇合计拟减持不超过1.83万股）的一部分，减持原因为“个人资金需求” [1] 减持的市场影响分析 - 减持规模轻微，周丹持股比例仅为0.02%，减持后仍持有公司股份，近半年董监高减持总规模有限，对股权结构和流动性的直接冲击较小 [2] - 减持当日股价上涨，可能因市场已提前消化2025年12月的减持计划，且减持规模微小 [2] - 近5日融资净流出99.89万元，融券净流出1.0万元，反映部分资金避险情绪，但换手率维持在0.99%-1.69%的合理区间，未出现异常波动 [2] 公司基本面与业绩表现 - 2025年1-9月公司营收同比增长3%，但归母净利润同比下降10.96%，毛利率35.84%，同比降0.73个百分点 [3] - 2025年第三季度单季营收降幅扩大至5.03%，净利润同比下降28.31%，主因成本上升及新兴业务投入增加 [3] - 公司正向AR/VR、低空经济等新领域拓展，但新兴业务尚处投入期，短期可能拖累利润 [3] 公司估值与行业对比 - 公司当前市盈率（TTM）为33.13倍，高于消费电子行业中枢（约25-30倍） [3] - 2025年末以来A股减持活跃，科技板块减持案例增多，但监管层强化信息披露要求，本次减持符合合规要求 [4] - 类似案例显示，小规模减持若叠加业绩下滑，易引发短期情绪扰动，但长期仍取决于基本面修复 [4] 事件综合影响评估 - 本次高管减持规模极小，对博硕科技治理结构和流动性的直接影响有限 [5] - 结合2025年第三季度业绩下滑、估值偏高及行业竞争加剧的背景，减持行为可能强化市场对公司短期增长乏力的担忧 [5] - 投资者需关注后续减持计划实施情况、第四季度业绩改善力度及新业务落地进展 [5]