2025年业绩表现 - 公司实现了连续第九年盈利增长 调整后EBITDA（不含巨灾）增长11% 调整后每股收益（不含巨灾）增长12% [3] - 若包含巨灾影响 调整后EBITDA增长16% 调整后每股收益增长19% [3] - 自2020年以来 不含巨灾的调整后EBITDA累计增长超过7亿美元 年复合增长率达11% [2] - 过去五年 公司平均股本回报率约为14% 有形股本回报率超过30% 股东总回报率达93% [2] 各业务板块2025年表现 - 全球生活方式业务：调整后EBITDA实现中个位数增长 其中互联生活和全球汽车业务势头增强 [1] - 互联生活业务：调整后EBITDA实现中个位数增长 全年新增近200万台受保护设备 全球受保护设备总数超过6600万台 [7] - 全球汽车业务：调整后EBITDA实现中个位数增长 受保护车辆达5700万台 较上年增加近200万台 [8] - 全球住房业务：不含巨灾的调整后EBITDA实现两位数增长 部门利润超过10亿美元 较2022年翻倍 不含有利前期准备金发展的基础综合成本率为80% [9] 2025年第四季度业绩详情 - 全球生活方式业务：调整后EBITDA同比增长2% 若剔除互联生活业务中700万美元的非经常性移动设备库存调整影响 基础调整后EBITDA增长6%（即1100万美元） [11] - 互联生活业务：基础EBITDA增长7%（即900万美元） 主要受全球移动设备保护计划和以旧换新计划温和增长驱动 [11] - 全球汽车业务：调整后EBITDA增长3% 得益于前期费率提升、理赔流程改进以及降低索赔风险后GAP业务业绩改善 [12] - 全球住房业务：调整后EBITDA为2.76亿美元 含900万美元可报告巨灾 不含巨灾的调整后EBITDA增长3%至2.85亿美元 剔除前期准备金发展影响后 基础增长为8% [13] 2026年业绩展望 - 管理层预计 不含巨灾的基础调整后EBITDA和每股收益将实现中高个位数增长 [6] - 公司计划在2026年产生超过1.3亿美元的EBITDA增长 以抵消2025年1.13亿美元的有利前期准备金发展影响 并覆盖房屋保修新业务的增量投资 [6] - 不含巨灾的调整后EBITDA和每股收益预计将与2025年水平持平 这反映了2025年业绩包含了1.13亿美元的有利前期准备金发展 [16] 2026年各业务板块增长预期 - 全球生活方式业务：预计将引领基础增长 利润扩张幅度达高个位数 [17] - 互联生活业务：增长动力来自新项目优化、现有客户拓展以及近期宣布的项目和能力贡献 [17] - 全球汽车业务：增长将受益于更高的投资收益、持续的损失改善以及全球合作伙伴增长 [17] - 全球住房业务：预计在剔除2025年有利准备金发展后实现稳健的基础增长 贷方保险业务增长预计来自新客户带来的更高跟踪贷款数以及自愿房主保险市场的持续紧缩 [18][19] 战略举措与资本配置 - 房屋保修业务扩张：公司启动全国性房屋保修业务（Assurant Home Warranty）推广 与Compass International Holdings签署长期协议 覆盖其旗下六大房地产品牌 [5][21] - 人工智能投资：公司正在投资人工智能等技术 以改善客户成果、提高效率并提升客户体验 应用领域包括高级技术支持、汽车经销商工具以及设备护理中心的机器人与逆向物流处理 [1][24] - 资本回报：2025年通过股票回购向股东返还3亿美元 并于11月将股息提高10% [5][15] 2026年股票回购计划预计在2.5亿至3.5亿美元之间 [25] - 收购与流动性：2025年完成了四项小型收购 包括第四季度收购澳大利亚和新西兰的RL Circular Operations以增强基于AI的逆向物流能力 年末流动性为8.87亿美元 [14] 巨灾与再保险假设 - 公司预计2026年年度巨灾损失假设约为1.8亿至1.85亿美元 [6][20] - 2026年巨灾再保险计划预计结构与2025年相似 在高低两端均提供“强有力的保障” [20]