黄金价格驱动因素 - 黄金和白银价格上涨 因美国国债收益率下降 此前12月零售销售增长停滞 预示经济疲软[1] - 金价在1月29日跃升至每盎司5,594美元的历史新高 次日暴跌近10% 为数十年来最剧烈跌幅[2] - 此后 黄金价格难以持续稳定在5,000美元水平之上[2] 价格波动与投机活动 - 近期黄金价格的剧烈波动 越来越多地与中国的投机交易相关联[1] - 美国财政部长斯科特·贝森特将波动加剧归因于“无序的”中国活动[1] - 市场观察人士指出 黄金期货和交易所交易基金活动激增 以及尽管保证金要求多次提高但杠杆使用仍在增加 是金价震荡背后的原因[3] 中国市场的影响 - 一些分析师认为 中国零售和机构投资者在推动波动性方面发挥了过大的作用[2] - 美国财政部长斯科特·贝森特描述此轮波动为“典型的投机性暴涨”[3] - MKS Pamp研究与金属策略主管尼基·希尔斯表示 中国一直是此次影响贵金属价格的“主导驱动因素”[4] 黄金需求的基本驱动 - 更广泛的因素 如美国利率预期和地缘政治紧张局势 继续推动黄金需求[2]