日本股市2026年初表现与驱动因素 - 日本股市在2026年初迎来惊艳开局，芯片、国防等板块领涨发达市场 [1] - 今年以来MSCI全球指数表现前三的个股均为日本企业：铠侠控股涨幅近120%，川崎重工和JX Advanced Metals涨幅均超60% [1] - 自民党历史性胜选后，东证指数与日经225指数本周双双刷新历史最高纪录 [1] 市场上涨的核心驱动逻辑 - 市场预期新政府将加大财政扩张力度，政治格局趋于稳定，大选后日经指数累计上涨超5%，大幅跑赢标普500指数同期1.4%的跌幅 [1] - 科技、国防、能源、基建等板块成为最大赢家，投资者押注政府将加大对“战略产业”的扶持投入 [1] - 上涨源于政治格局清晰、财政刺激预期回升、估值具备吸引力以及企业前景改善 [1] 机构观点与具体板块及公司表现 - 高盛策略师将日本股市评级上调至超配，看好政治稳定期及国防、关键资源、造船、能源等板块将获得政策红利 [4] - 川崎重工为今年MSCI全球指数第二大牛股，仅上周就大涨20%，受益于超预期财报及市场预期军事限制放宽 [4] - 铠侠控股在2025年便已领跑指数，周五上调全年业绩预期后盘中大涨15%，过去12个月累计涨幅已超10倍 [4] - JX Advanced Metals受益于全球金属价格上涨与AI需求爆发，Sumitomo Metal Mining Co.年内涨幅约60% [4] - IHI Corp.年内涨幅也超过50%，跻身MSCI指数前十 [4] 市场出现的警示信号 - 有分析警告利好已大量兑现，风险正在累积 [5] - 市场对不及预期的容忍度正在收窄，技术指标显示日经225短期已处于超买区间 [5]