上市申请与市场地位 - 公司于2025年2月13日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为高盛与中信证券 [1] - 公司是全球仓储自动化领域的领军企业，专注于拣选自动化解决方案 [1] - 根据灼识咨询资料，于2024年，公司是全球最大的ACR解决方案提供商，按收入及出货量计市场份额超过30% [1] 公司业务与产品 - 公司发明了一体化自动化箱式仓储机器人解决方案，用于自动拣选及搬运仓库中的货箱 [5] - 解决方案旨在帮助客户增加存储密度、提升运营效率、加速订单履约并降低劳动成本 [5] - 公司提供完全一体化的解决方案，结合机器人硬件、软件及全套支持服务 [5] - 于2025年推出了HaiPick Climb，成为全球首款实现大规模商用的单边爬升ACR解决方案，支持高达15米的存储高度 [5] - 公司提供HaiPick Systems系列，包括专为高密度仓储、订单暂存合并及整箱处理设计的解决方案 [6] - 公司于2017年推出首个ACR解决方案HaiPick System 1，并后续推出System 2和System 3以处理混合物品及实现更高存储密度 [6] - 公司亦提供电子制造产仓一体化解决方案，可在统一环境下协调ACR、潜伏式机器人等多种机器人运行 [6] 市场与客户 - 公司业务覆盖中国大陆及海外超过40个国家及地区 [7] - 截至2025年9月30日止九个月，来自中国大陆以外市场的订单量占总订单量50%以上 [7] - 于2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自中国大陆以外市场的收益分别占总收益的24.2%、38.1%及39.6% [7] - 解决方案部署于仓库运营商、物流服务商、零售集团及制造企业，涵盖服装时尚、电子商务零售、食品饮料、第三方物流、医药、3C电子及汽车等垂直领域 [9] - 截至2025年9月30日，公司已与超过800名客户签订合同以部署ACR解决方案 [9] 财务表现 - 2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，收入分别约为人民币8.07亿元、13.6亿元及12.63亿元 [11] - 同期，年/期内亏损分别约为人民币10.09亿元、12.56亿元及5.89亿元 [12] - 毛利率持续改善，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别为16.0%、26.3%及28.9% [13][14] - 中国大陆以外市场的毛利率较高，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别为45.7%、41.4%及39.0% [13] - 2024年，中国大陆以外市场的收入增长率为165.7% [13] - 经调整EBITDA率有所改善，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别为-77.3%、-35.6%及-39.5% [13] - 现金转换周期为负，2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月分别为-40天、-85天及-58天 [13] 行业概览 - 全球仓储拣选自动化解决方案市场规模从2020年的人民币911亿元增长至2024年的人民币1,712亿元，预计到2030年将达到人民币4,006亿元 [14] - 该市场占全球拣选支出的份额从2020年的12.6%上升至2024年的17.3%，预计2030年将达26.1% [14] - 全球ACR解决方案市场于2024年为人民币44亿元，预计到2030年将飙升至人民币910亿元，2024年至2030年复合年增长率为65.7% [17] - ACR解决方案是仓储拣选自动化市场中增长最快的部分，其在该市场的渗透率预计将从2024年的2.6%增加至2030年的22.7% [17] - 2020年至2024年，全球ACR解决方案市场的复合年增长率为94.3% [18] 董事会与股权架构 - 董事会将由九名董事组成，包括四名执行董事、两名非执行董事及三名独立非执行董事 [20] - 执行董事包括：首席执行官兼董事会主席陈宇奇（36岁）、首席技术官徐圣东（37岁）、首席运营官房冰（35岁）、首席财务官曾虹霓（48岁） [21] - 非执行董事为杨嵘峰（39岁）与石聪（33岁） [21] - 独立非执行董事为卢丽华教授（59岁）、张泰苏博士（43岁）及刘雪娇博士（40岁） [22] - 陈宇奇、徐圣东及房冰为不同投票权受益人，并签订一致行动协议 [22] - 主要机构投资者包括：5Y Capital（旗下多只基金合计持股14.53%）、General Atlantic（持股12.06%）、源码资本（旗下多只基金合计持股10.85%）、今日资本（旗下多只基金合计持股10.79%）等 [26][27]