AGNC投资吸引力与风险 - 公司提供高达12.8%的远期股息收益率 且 远期每股收益1.51美元预计能覆盖1.44美元的远期股息 同时 公司估值低廉 远期市盈率仅为7倍 [1] - 公司是一家抵押贷款房地产投资信托 通过购买抵押贷款和抵押贷款支持证券赚取利息 并将利润分配给投资者 [2] - 公司的盈利模式面临挑战 其通过出售自身MBS并约定未来回购的方式产生现金 该交易的盈利依赖于短期利率低于长期利率 尽管2024年和2025年的美联储降息本应利好 但MBS收益率和借款成本并未同步下降 导致公司陷入以更高利率借款购买低收益MBS的困境 若房地产市场持续低迷 这种失衡将延续 [2] AGNC股息可持续性与替代选择 - 公司当前股息看似可持续 但如果盈利持续下降且派息率超过100% 股息可能会被削减 [3] - 相较于投资AGNC 投资更稳定的权益型REIT如Vici Properties可能是更明智的选择 [3] Vici Properties业务模式与优势 - Vici Properties是一家权益型REIT 通过购买实体物业出租 并将大部分租金收入分配给投资者 [4] - 公司是一家体验式REIT 在美国和加拿大拥有93处赌场、度假村及其他娱乐物业 其主要租户包括Caesar's Entertainment、MGM Resorts和Penn Entertainment [4] - 公司通过将租户锁定在长达数十年的租约中 自2018年IPO以来始终保持100%的出租率 且大多数租约与消费者价格指数挂钩 使其能够提高租金以应对通胀 同时 它是一家三重净租赁REIT 意味着租户需自行承担维护、保险和房产税 [5] Vici Properties财务表现与股息 - 公司自IPO以来每年都增加股息 目前提供6%的远期股息收益率 [6] - 公司预计2025年每股调整后运营资金 一项关键盈利指标 将增长4%-5%至2.36-2.37美元 这将轻松覆盖其每股1.80美元的远期股息 [6]