首次覆盖与评级 - 大华继显首次覆盖百胜中国，给予“买入”评级，目标价为494.8港元 [1] 公司战略 - 公司的RGM3.0战略聚焦“韧性、增长及护城河” [1] - 该战略旨在引领公司在前端为广泛消费者群体及消费场景开发新模式及新产品 [1] - 同时在后端整合资源，于门店、区域及品牌之间创造协同效应，令公司在快餐领域中脱颖而出 [1] 财务与运营目标 - 公司目标2026至2028年同店销售指数为100至102，即每年同店销售增长0%至2% [1] - 目标2026至2028年系统销售额年均增长中至高单位数 [1] - 在整合基础设施、灵活成本结构及精简门店管理的支持下，预期公司的经营利润率将于2028年达到至少11.5% [1] - 预期公司的餐厅利润率将于2028年达到至少16.7% [1]