公司2025年第四季度及全年财务业绩 - 公司2025年第四季度营收12.01亿美元，全年营收34.82亿美元，较2024年全年31.36亿美元增长11% [1] - 公司2025年第四季度归属于股东的净利润为1.99亿美元，全年为5.90亿美元，较2024年全年1.72亿美元大幅增长 [1] - 公司2025年全年调整后EBITDA为19.29亿美元，较2024年15.31亿美元增长约3.98亿美元 [2] - 公司2025年全年经营活动产生的现金流为14.08亿美元，较2024年9.05亿美元大幅增长 [1] - 公司2025年每股基本收益为1.35美元，调整后每股摊薄收益为1.44美元 [1] - 公司2025年第四季度每股基本收益为0.46美元，调整后每股摊薄收益为0.50美元 [1] - 公司2025年年度股息提高至每股0.24美元，较原计划提前一年 [2] 各业务板块财务表现 - 铀业务：2025年全年营收28.74亿美元，较2024年26.77亿美元增长7%；全年调整后EBITDA为12.55亿美元，增长6% [2] - 燃料服务业务：2025年全年营收5.62亿美元，较2024年4.59亿美元增长22%；全年税前利润1.79亿美元，增长66%；全年调整后EBITDA为2.19亿美元，增长51% [2] - 西屋电气业务：2025年全年营收（公司份额）34.58亿美元，较2024年28.92亿美元增长20%；全年调整后EBITDA（公司份额）为7.80亿美元，较2024年4.83亿美元增长61% [2] - 西屋电气2025年第四季度调整后EBITDA（公司份额）为1.21亿美元，较2024年同期增长30% [1] 运营与市场营销表现 - 铀业务：2025年全年产量为2100万磅（公司份额），超过修订后的2000万磅年度指引；全年销售量为3300万磅 [3] - 铀业务2025年全年平均实现价格为每磅87.00加元（或每磅62.11美元），较2024年每磅79.70加元（或每磅58.34美元）增长 [2] - 燃料服务业务：2025年全年产量为1400万公斤铀，其中UF6产量为1120万公斤铀，创Port Hope转化工厂生产记录；全年销售量为1310万公斤铀 [3] - 燃料服务业务2025年全年平均实现价格为每公斤铀43.04加元，较2024年每公斤铀37.87加元增长14% [2] - 公司2025年从合资企业Inkai获得其份额产量370万磅，并额外购买了960万磅铀 [3] - 截至2025年底，公司铀库存为970万磅，平均库存成本为每磅61.85美元 [3] 长期合同与市场战略 - 公司铀业务拥有约2.30亿磅的长期合同承诺量，未来五年平均年交付量约为2800万磅 [1][2] - 公司燃料服务业务长期合同量已增至约8300万公斤铀UF6，为未来运营提供支撑 [2] - 公司坚持与长期合同组合相匹配的、审慎的供应策略，不追逐短期销量或提前投放未签约的供应 [1] 西屋电气投资亮点与战略进展 - 2025年，公司从西屋电气获得总计3.5亿美元的现金分配，其中1.715亿美元为公司份额，与西屋参与捷克杜科瓦尼核电建设项目有关 [1][3] - 2025年第四季度，公司与Brookfield及西屋电气同美国政府达成战略合作伙伴关系，旨在加速西屋核反应堆在美国及全球的部署 [3] - 该战略合作预计将涉及至少800亿美元的投资，用于在美国建设新的西屋核反应堆，预计将加速西屋能源系统板块的增长 [3] - 西屋电气作为杜科瓦尼建设项目的分包商，预计将在项目期间及为两座反应堆提供特定时期的燃料制造服务中获得显著的财务收益 [3] 行业趋势与公司展望 - 2025年全球核能发展势头加速，各国政府、公用事业和工业能源用户重申对核能的承诺，核能在提供安全、可靠、无碳基荷电力方面的关键作用得到强化 [1] - 行业长期合同活动在2025年底增加，对供应安全性的关注加深，现有和新兴核能市场的兴趣上升 [1] - 在二次供应有限、新产能建设周期延长、通胀压力上升和地缘政治不确定性的环境下，公用事业公司持续寻求可靠的供应 [1] - 公司认为，由电气化、能源安全和脱碳目标驱动的核燃料循环增长趋势将持续，核能将在应对全球长期能源挑战中扮演核心角色 [1]