核心观点 - 2026年1月，中国国航客运业务呈现“量升力降”的结构性改善，整体旅客周转量同比增长3.0%，而运力投入同比下降0.9%，驱动平均客座率同比提升3.2个百分点至82.2% [1] - 货运业务表现同样强劲，在运力投入下降3.9%的背景下，货邮周转量实现4.4%的同比增长，货运载运率提升2.8个百分点至35.6% [1] 客运业务表现 - 整体客运：客运运力投入同比下降0.9%，但旅客周转量同比增长3.0%，效率提升显著 [1] - 国内航线：运力投入同比下降2.0%，旅客周转量同比增长2.6%，客座率同比提升3.7个百分点，需求复苏强于供给 [1] - 国际航线：运力投入同比增长1.5%，旅客周转量增长更快，达4.2%，客座率同比提升2.0个百分点，国际需求恢复态势良好 [1] - 地区航线：运力投入同比下降0.8%，旅客周转量同比增长1.8%，客座率同比提升1.9个百分点 [1] - 客座率水平：2026年1月平均客座率达82.2%，其中国内、国际、地区航线客座率分别同比提升3.7、2.0、1.9个百分点 [1] 货运业务表现 - 整体货运：货运运力投入同比下降3.9%，但货邮周转量同比增长4.4%，显示货运需求稳健 [1] - 运营效率：货运载运率为35.6%，同比显著提升2.8个百分点，反映货运业务运营效率改善 [1]