文章核心观点 - Valkyrie比特币矿商ETF（WGMI）在过去一年录得86%的回报，但近期因比特币价格下跌而承压，过去一个月下跌12.4% [1] - 比特币矿商行业正经历向人工智能基础设施的战略转型，但面临执行风险和比特币价格波动的挑战 [1] 比特币市场与矿商表现 - 比特币价格从2025年10月峰值回调，年初至今下跌28%，对矿商利润率造成显著压力 [1] - 预测市场数据显示，交易员仅定价比特币在年底前达到10万美元的概率为41% [1] - 尽管环境挑战，部分矿商如Riot Platforms（占基金4.8%）营收1.802亿美元，超出盈利预期，但其股价仍较一个月前水平低10% [1] 主要持仓公司的战略转型与风险 - 基金最大持仓Iren Ltd（占基金24%）获得微软97亿美元合同，并目标到2026年底实现34亿美元的AI云年经常性收入 [1] - Iren管理层强调其GPU投资的回报期为24至30个月，表明其资本部署采取审慎而非激进扩张的方式 [1] - 基金第二大持仓Cipher Mining（占基金18.3%）获得亚马逊AWS 55亿美元的租赁合同，但营收未达预期且利润率为负34.2% [1] - Cipher Mining内部人士在2025年12月和2026年1月期间大量抛售股票，表明管理层对近期前景存在不确定性 [1] 相关金融产品与服务 - SoFi提供超过25种加密货币的访问，包括比特币、以太坊和Solana，其集成服务允许用户在统一平台管理投资组合 [1]