核心事件与合规问题 - 嘉银科技旗下助贷平台“你我贷”与“极融”被指在2025年助贷新规实施后仍存在高额服务费问题，综合年化利率远超监管要求的24%上限，引发大量用户投诉 [1] - 公司被指通过关联方转移费用、隐性收费及暴力催收等违规操作规避监管，黑猫投诉平台累计相关投诉近10万条 [1] - 该事件可能加剧监管压力，对业务可持续性构成挑战 [1] - 破浪资本分析指出，公司盈利模式建立在合规灰色地带，业务资质存在短板，例如旗下小贷公司注册资本仅1.5亿元，低于监管门槛 [4] - 报告认为公司“自我担保”机制形同虚设，监管趋严下其转型效果尚未显现 [4] 近期股价表现 - 受合规风波影响，嘉银科技股价近期呈现波动下行趋势 [2] - 2026年2月9日至12日，股价从6.55美元跌至6.26美元，区间跌幅1.11%，振幅达9.48% [2] - 具体来看，2月10日单日下跌2.60%，2月12日进一步下跌1.11%至6.26美元，成交相对清淡，反映市场情绪谨慎 [2] - 近5日累计涨幅为3.64%，但20日跌幅达7.12%，显示中长期压力仍存 [2] - 股价自2025年10月新规落地后已近腰斩 [4] 财务与运营状况 - 2025年第三季度，公司营收为14.7亿美元，贷款撮合量为322亿元，净利润同比增长39.7% [3] - 高增长依赖高营销投入，2025年第二季度营销费用占营收比例高达37.7% [3] - 资产质量隐忧显现，180天以上拖欠率在2024年末升至2.39% [3] - 若助贷新规严格执行，其高费率模式可能面临利润率收缩风险 [3] 机构观点与市场反应 - 破浪资本于2026年2月12日发布报告，指出公司财务数据亮眼但业务合规性存疑，导致经营不确定性增加 [4] - 多家机构此前已因“业务合规性存疑导致经营不确定性增加”而下调公司评级 [4]