交易概述 - 必胜客韩国业务运营权将被转移至新成立的投资实体PH Korea [1] - 交易由韩国本地私募股权机构Kclavis Investment和Winter Gold共同组建的新实体PH Korea以110亿韩元（760万美元）收购 [1] - 交易是法院主导的、旨在维持品牌同时限制债务负担的重整程序的一部分 [1] 交易结构与流程 - 交易通过法院监督机制进行，允许在重整计划最终批准前转移关键业务资产 [2] - 当前必胜客韩国公司将用出售所得偿还债权人，随后进行清算 [2] - 重整计划需获得资产转移的司法批准、重整计划的确认以及交易完成前的债权人会议通过 [5] 财务与债务处理 - 现有实体于2024年11月申请法院主导重整，起因是与特许经营商的长期纠纷及日益增长的财务压力 [3] - 最高法院确认需向特许经营商返还215亿韩元“边际特许经营费”的裁决后，公司状况进一步恶化，该判决使总重整债权额升至约615亿韩元 [4] - 出售所得中，约70亿韩元预计在优先债权支付后分配给重整债权人 [3] - 此次业务转移使债权人预计回收率约为其债权的13%，若无此转移，回收率将低于4% [3] 业务运营与未来计划 - 新成立的PH Korea预计将接管特许经营体系和公司直营门店 [2] - PH Korea计划改变其利润结构、物流和营销，并打算简化特许经营协议以稳定运营 [4] - 当前计划不涉及门店关闭或大规模裁员 [5]