2025年第四季度及全年业绩概览 - 第四季度调整后每股收益为0.36美元，低于市场预期的0.50美元，但较上年同期的0.14美元有所增长 [3] - 第四季度营收为19.89亿美元，略低于市场预期的19.90亿美元，但同比增长42.8% [3] - 2025年全年营收为60.5亿美元，高于2024年的47.7亿美元 [7] - 2025年全年调整后EBITDA为6.2亿美元，远高于2024年的181.3亿美元 [7] - 2025年全年调整后每股收益为0.66美元，高于2024年的0.24美元 [7] 运营与用户指标表现 - 季度内月均付费用户数（MUPs）为480万，与上年同期持平，但若剔除对Jackpocket的收购影响，则同比增长约5% [4] - 用户增长得益于体育博彩和iGaming产品线强大的用户留存和获客能力 [4] - 每付费用户平均收入（ARPMUP）为139美元，同比增长43%，主要由于体育博彩和iGaming的净收入利润率提高 [5] 财务状况与现金流 - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为11.3亿美元，高于2024年同期的7.883亿美元 [6] - 第四季度经调整的物业EBITDA为3.432亿美元，远高于上年同期的8950万美元 [6] - 2025年全年经营活动提供的净现金为6.629亿美元，高于上年同期的4.178亿美元 [6] 业绩驱动因素与成本影响 - 第四季度业绩受到体育博彩和iGaming用户参与度提升、持续向新司法管辖区扩张以及稳固的付费用户留存与获取趋势的支撑 [2] - 业绩部分受到销售与营销费用增加以及对产品和技术计划投资加大的影响 [2] 2026年业绩指引 - 公司预计2026年营收将在65亿美元至69亿美元之间，这代表较2024年水平（注：原文如此，应为与2025年对比）约39.6%的同比增长 [9][10] - 公司预计2026年调整后EBITDA将在7亿美元至9亿美元之间，高于2024年的1.813亿美元 [9][10] 市场反应与同业比较 - 业绩公布后，公司股价在盘后交易时段下跌14.1% [1] - 文章提及了消费 discretionary 板块中其他评级更高的股票，例如美国公共教育公司和新东方教育科技集团等 [11][12][13]