直觉外科公司业绩与战略 - 2025年公司实现22%的备考每股收益增长 这是连续第三年增长超过20% 主要驱动力为手术量强劲增长 经常性收入提高以及严格的运营管理 [1] - 管理层2026年展望强调增长优先于短期盈利 预计备考运营费用将增长11%至15% 表明将在多个领域加大投资力度 [2] - 增加的支出大部分投向研发 用于新平台功能 软件和早期项目开发 旨在提升系统临床价值并长期拓展可执行的机器人手术范围 而非追求即时回报 [3] - 公司因扩大组织架构和商业基础设施而面临成本上升 工程和销售团队的人员增长将持续至2025年 2026年预计将产生与分销商买断及在欧洲部分市场转向直接运营相关的增量费用 这些举措虽暂时挤压利润率 但增强了公司对客户和市场覆盖的控制力 [4] - 公司当前运营利润率为37% 有空间承担更高的短期支出来构建长期优势并维持稳定的手术量增长 [5] - 公司2026年运营费用计划增长11%至15% 以提升研发和新平台投资 [11] - 公司正在扩大团队并转向欧洲直接运营 这增加了成本但深化了市场控制 [11] 直觉外科公司估值与市场表现 - 过去六个月 公司股价下跌0.7% 表现优于行业4.9%的跌幅 [14] - 从估值角度看 公司远期市盈率为47.02倍 高于行业平均水平 但仍低于其五年中位数71.25倍 其价值评分为F [15] - Zacks共识预期显示 公司2026年收益预计将较上年同期增长12.3% [16] - 根据Zacks共识预期 公司当前季度(2026年3月)每股收益预计为2.08美元 同比增长14.92% 下一季度(2026年6月)预计为2.46美元 同比增长12.33% 当前财年(2026年12月)预计为10.03美元 同比增长12.32% 下一财年(2027年12月)预计为11.40美元 同比增长13.69% [17] - 该股目前被列为Zacks排名第一(强力买入) [19] 行业其他主要公司动态 - 除直觉外科外 医疗器械领域的其他大型公司 如波士顿科学和麦克森 也专注于增加研发支出以开发和整合新技术 特别是人工智能 以维持未来的增长趋势 [6] - 波士顿科学2025年以强劲的盈利势头收官 调整后每股收益为3.06美元 同比增长22% 管理层将此归因于持续的中双位数收入增长和严格的利润率执行 [7] - 波士顿科学预计2026年每股收益将增长12%至14% 同时公司将继续进行再投资 运营费用预计将因资助临床项目 全球供应链投资以及整合近期收购而上升 研发仍是战略重点 公司持续投资于电生理学 WATCHMAN和心血管产品线 旨在支持2026年超越市场的增长 [8] - 麦克森在2026财年第三季度再次实现稳健的盈利增长 每股收益为9.34美元 同比增长16% 并将2026财年每股收益指引上调至38.80-39.20美元 意味着增长17%至19% 其盈利实力反映了在肿瘤学 生物制药服务和药品分销领域的规模优势 [9] - 麦克森预计未来运营费用将温和增长 资金将用于技术和自动化以及人工智能驱动的基础设施等针对性投资 而非传统研发 尽管没有典型的产品研发 但公司在2026年稳步增加对数字平台和工作流解决方案的投入 这有助于公司在支持长期盈利增长的同时维持利润率扩张 [10]