评级与估值调整 - Shore Capital将阿斯利康评级从“买入”下调至“持有” [2] - 下调原因为公司优先考虑通过增加研发支出来推动收入增长 导致盈利前景变得不那么有利 [2] - 尽管对公司实现2030年800亿美元收入目标有信心 但当前估值在20倍2026年预期市盈率下已显得充分 [2] - 公司股价目前交易于同业倍数和历史平均水平之上 [3] 研发投入与财务影响 - 公司2025年取得了16项积极的临床研究结果 预计合计将带来超过100亿美元的峰值年收入 [3] - 预计2026年还将有20项类似价值的研究结果 [3] - 由于研发投资激增 2025年至2028年间公司的近期盈利增长已放缓至10%的复合年增长率 [3] 增长前景与股价表现 - 分析师认为 公司多元化的增长故事和令人羡慕的研发管线使其估值溢价合理 [4] - 但由于收入加速与盈利增长之间的平衡恶化 估值进一步扩张的空间有限 [4] - 公司股价年初至今上涨11% 周五报15,068便士 当日上涨1% [4]