市场指数集中度风险 - 标普500指数存在显著的集中度风险 截至2月9日 仅5只股票就占据了该指数约27%的权重[1][2] - 这种高集中度是市值加权方法的结果 当股票市值上涨时 其在指数中的权重会自动增加[2] 等权重投资策略概述 - 等权重是应对集中度风险的一种方法 投资者可通过相关ETF参与 例如景顺标普500等权重ETF[5] - 景顺标普500等权重ETF管理资产达863亿美元 跟踪标普500等权重指数 该指数对成分股进行等权重配置[5] 等权重策略的替代方案 - 除了对个股进行等权重配置外 还存在其他等权重方法 例如对行业进行等权重配置[6] - ALPS等权重行业ETF通过持有11个由道富投资管理发行的行业SPDR ETF 实现对标普500的11个行业进行等权重配置[7] - 该策略在当前科技股因人工智能热潮主导市值加权指数的背景下尤其值得考虑 在市值加权标普500中科技股权重超过三分之一 而在ALPS ETF中科技股权重仅为8.5%[7] 等权重行业策略的表现与优势 - 历史数据显示 等权重行业策略表现优异 截至2025年第三季度末 该策略在过去12个月 3年 5年和10年的表现均优于个股等权重策略[8] - 等权重行业策略成功的原因之一是 它不像个股等权重策略那样过度稀释热门股票的积极贡献 例如 无论是ALPS ETF还是景顺ETF 英伟达的权重都不大 在景顺ETF中单只股票权重不超过0.48%[9]